20240909-国投安信期货-铁矿石周报_铁水止降转增_铁矿弱势依旧_8页

报告摘要

铁矿石周报总结

核心内容概述

本周铁矿石市场整体呈现承压态势，主要受到供应端和需求端双重因素影响。全球铁矿石发运量环比下降，但部分国家发运量有所回升，尤其是非主流国家。国内港口库存持续增加，压港船只数量上升，显示港口压力增大。需求端方面，钢厂复产速度偏慢，终端需求恢复缓慢，旺季需求不及预期的风险上升，导致铁矿石短期走势承压。

主要观点

供应端：
- 全球铁矿石发运量在9月2日至9月8日期间为2583.5万吨，环比减少311.6万吨。
- 澳大利亚发运量减少23.6万吨，但发往中国的量增加144.3万吨。
- 巴西发运量减少288万吨，回落幅度较大。
- 非主流国家发运量小幅上升。
- 国内港口库存继续增加，压港船只数量上升，表明港口运营压力较大。
需求端：
- 上周全国247家钢厂高炉开工率为77.63%，产能利用率为83.6%。
- 日均铁水产量为222.61万吨，上周实现止降转增，但复产速度较慢。
- 钢厂盈利状况不佳，终端需求恢复缓慢，对铁矿石需求支撑不足。
- 钢厂进口矿库存有所去化，未来数周存在节前补库预期，但补库空间有限。
价差表现：
- 铁矿基差震荡，1-5跨期价差保持震荡态势。
- 各比价图显示市场对不同品种的相对价格关系存在波动，但整体趋势不明显。

关键信息

市场趋势：铁矿石短期走势承压，市场对旺季需求不及预期的担忧上升。
操作评级：
- 红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌。
- ★☆☆表示偏多/空，趋势有驱动，但可操作性不强。
- ★★☆表示持多/空，趋势较为明晰，行情正在盘面发酵。
- ★★☆☆☆表示趋势性不明显，市场处于相对均衡状态，建议观望。
风险提示：
- 外矿供给不及预期。
- 终端需求超预期。
- 政策大幅变化。

数据与图表说明

期货行情：图表显示铁矿石期货价格波动，但未加载成功。
现货行情：包括62%普氏指数及现货品种估算折算后的价格，单位为美元/干吨和元/干吨。
比价图：展示铁矿石与螺纹钢、焦炭、钢坯等品种的比价关系，反映市场联动性。
库存与发运图：包括国内港口库存、钢厂进口矿库存、矿山产能利用率、铁矿石发运量等，反映市场供需变化。
运价图：显示澳洲、巴西至青岛的运价指数，反映运输成本对铁矿石价格的影响。

总结

铁矿石市场在短期内面临较大的下行压力，主要由于供应端发运量减少及需求端复产缓慢。尽管部分国家发运量有所回升，但整体市场仍受经济压力和海外波动影响。钢厂进口矿库存去化及节前补库预期为市场提供一定支撑，但空间有限。市场对旺季需求不及预期的担忧上升，导致铁矿石价格走势承压。投资者应关注外矿供给、终端需求变化及政策动向，以应对市场不确定性。

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