工业硅市场分析总结（2024年09月09日）
核心内容概述
2024年9月9日，工业硅市场整体仍处于弱势格局，期货价格和现货价格均表现疲软，行业利润承压，库存水平维持高位。同时，受宏观政策及行业动态影响，部分相关产业链环节出现波动，如光伏组件出口受阻等。
基本面分析
期货市场表现
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| Si2411收盘价(元/吨) |
9,630 |
120 |
-495 |
-565 |
| Si2411成交量(手) |
373,742 |
-73,235 |
-11,189 |
211,310 |
| Si2411持仓量(手) |
203,700 |
-4,701 |
-1,701 |
69,210 |
| 近月合约对连一价差(元/吨) |
-165 |
-255 |
-150 |
-165 |
| 买近月抛连一跨期成本(元/吨) |
66.6 |
0.9 |
23.2 |
-0.3 |
| Si2411与Si2412合约价差(元/吨) |
-2800 |
5 |
-50 |
160 |
- 期货价格持续下跌，Si2411收盘价较前一交易日大幅下滑。
- 成交量和持仓量下降，显示市场交投清淡，投资者情绪偏弱。
- 近月合约与连一合约价差收窄，跨期套利策略可能面临一定压力。
- 趋势强度为-1，表明市场整体偏弱，投资者应谨慎对待。
现货市场表现
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 现货升贴水(对标华东Si5530) |
+2290 |
135 |
605 |
740 |
| 现货升贴水(对标云南Si4210) |
+1340 |
135 |
555 |
590 |
| 现货升贴水(对标天津99硅) |
+240 |
135 |
555 |
285 |
- 现货价格高于期货价格，显示基差偏强。
- 但现货升贴水整体呈下降趋势，表明市场对现货需求减弱。
工业硅利润情况
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 硅厂利润(新疆Si4210,元/吨) |
-1238 |
-6 |
-6 |
-304 |
| 硅厂利润(云南Si4210,元/吨) |
-1442 |
59 |
59 |
82 |
- 硅厂利润持续亏损，尤其在新疆地区亏损幅度较大。
- 云南地区利润有所回升，但整体仍处于亏损区间。
库存情况
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 社会库存(含仓单库存,万吨) |
47.6 |
- |
-0.3 |
-0.5 |
| 企业库存(万吨,样本企业) |
21.8 |
- |
2.32 |
-1.7 |
| 行业库存(社会库存+企业库存) |
69.4 |
- |
2.02 |
-2.17 |
| 期货仓单库存(万吨) |
31.5 |
-0.5 |
-0.8 |
-2.5 |
- 社会库存和行业库存维持高位，显示市场供应充足。
- 企业库存有所波动，但整体库存压力较大。
- 期货仓单库存持续下降，可能反映市场交割意愿增强。
原料成本分析
硅矿石
| 地区 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 新疆 |
475 |
- |
0 |
0 |
| 云南 |
420 |
- |
0 |
0 |
洗精煤
| 地区 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 新疆 |
2000 |
- |
0 |
0 |
| 宁夏 |
1285 |
- |
-75 |
-175 |
石油焦
| 地区 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 茂名焦 |
1400 |
- |
0 |
0 |
| 扬子焦 |
1400 |
- |
20 |
20 |
电极
| 电极类型 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 石墨电极 |
14050 |
- |
0 |
-800 |
| 炭电极 |
8100 |
- |
0 |
-500 |
相关产业链动态
多晶硅（光伏）
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 多晶硅致密料(元/千克) |
41.25 |
0 |
0.25 |
0.75 |
| 三氯氢硅(原料,元/吨) |
3750 |
0 |
0 |
-300 |
| 硅粉(99硅,原料,元/吨) |
12100 |
0 |
0 |
-350 |
| 硅片(N型-182mm,元/片) |
1.12 |
0.00 |
0.01 |
0.03 |
| 电池片(TOPCon-M10,元/瓦) |
0.28 |
0.00 |
0.00 |
-0.57 |
| 组件(N型-182mm,元/瓦) |
0.75 |
0.00 |
0 |
-0.02 |
| 光伏玻璃(3.2mm,元/立方米) |
22 |
0.00 |
-0.75 |
-1.5 |
| 光伏级EVA价格(元/吨) |
9646 |
0 |
0 |
416 |
- 多晶硅价格小幅上涨，但利润仍为负。
- 光伏产业链中硅片、电池片、组件价格略有波动，但整体表现偏弱。
- 光伏玻璃和EVA价格均有所下降，影响光伏成本结构。
有机硅
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| DMC(元/吨) |
13950 |
0 |
200 |
700 |
| DMC企业利润(元/吨) |
537 |
83 |
311 |
893 |
- DMC价格上涨，企业利润上升，显示有机硅市场有所回暖。
铝合金
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| ADC12(元/吨) |
20050 |
0 |
-150 |
500 |
| 再生铝企业利润(元/吨) |
840 |
90 |
270 |
160 |
- ADC12价格上涨，但再生铝利润波动，显示行业盈利压力依然存在。
行业新闻
- Maxeon因美国海关扣押其从墨西哥工厂进口的组件，导致其对美出口受阻，影响二季度收入超过60%。
- 公司表示正在配合调查，但短期内无法恢复对美出口，对光伏产业链造成一定冲击。
总结
工业硅市场整体弱势格局依旧，期货价格持续下跌，现货升贴水收窄，行业利润承压，库存维持高位。趋势强度为-1，表明市场情绪偏弱。多晶硅价格略有上涨，但利润仍为负，光伏产业链受政策影响较大，有机硅和铝合金市场则有所分化，有机硅利润上升，而铝合金利润波动。投资者需关注市场供需变化及政策对出口的影响。
