20240326-金石期货-棉花_国际油价上涨支撑美棉_郑棉期价反弹走高_4页

棉花期货市场分析总结

行情概述

郑棉主力2405合约价格环比反弹，上个交易日收盘价格上涨0.57%，至15,945元/吨。国际油价上涨对美棉期货形成支撑，隔夜ICE美棉小幅上涨，主力合约涨0.67%，报收9,212美分/磅。

国内情况

国内供应方面，新疆加工基本结束，1-2月进口量大幅增加，商业库存进入去库阶段。需求方面，3月份纺企开机率继续下降，成品库存累积，下游消费疲软，新增订单数量不振。

潜在风险因素

• 本周USDA将公布意向种植面积报告，若扩大种植面积，或将对内外盘形成压力。
• 巴西2024年棉花播种面积和产量同比大幅增长，但单产有所下降。

国际动态

美联储利率政策转向宽松但态度谨慎，地缘局势和银行业危机对市场仍存不确定性。国际市场关注美棉后续走势，受国际油价上涨支撑。

数据监测

• 棉花现货价格波动，基差数据变化显著。
• 棉花进口利润小幅下降，棉纱进口利润亦有下滑。
• 仓单数量稳定，非商业持仓变化不大。

未来展望

短期棉价缺乏上涨动力，预计维持区间震荡。关注点包括国内库存去化、下游需求改善以及USDA种植面积报告。4月份随着气温回升，或迎来需求回暖机会。

注：未经过合理验证的事实引用，用以证明某些观点。