计算机行业动态报告：“软件定义”写入“十四五”规划，工信部三大文件密集发布-20211201-银河证券-47页_2mb

计算机行业动态报告总结

核心内容

2021年11月30日，工信部发布三大政策文件，分别是《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》、《“十四五”大数据产业发展规划》和《“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划》。其中，“软件定义”首次写入“十四五”规划，标志着软件行业迎来新的发展机遇。

主要观点

• “软件定义”：作为新一轮科技革命的重要特征，政策部署了“深化软件定义”任务，重点在于构建技术体系和培育创新应用生态，推动其在电子消费、高端装备、智能网联汽车、智慧城市等领域的应用。
• “信创”：长期受益于政策支持，工业软件和基础软件成为重点发展领域，目标到2025年工业APP突破100万个，规模以上企业软件业务收入突破14万亿元。
• 大数据产业：从培育期进入高质量发展期，预计到2025年底产业规模将突破3万亿元。
• 两化融合：到2025年，全国两化融合发展指数达到105，企业经营管理数字化普及率达80%，数字化研发设计工具普及率达85%。

关键信息

1. 行业财务表现

• 2021年前三季度：计算机行业实现营业收入6953.45亿元，同比增长19.14%；归母净利润337.08亿元，同比增长1.33%。
• 细分板块表现：
  • 信创：收入同比增长35.54%，利润同比增长176.30%。
  • 智慧城市：收入同比增长23.78%，利润同比增长20.68%。
  • 物联网：收入同比增长21.13%，利润同比增长87.55%。
  • 云计算：收入同比增长19.85%，利润同比增长27.69%。
• ROE提升：信创、电子政务、物联网等板块ROE同比提升明显，其中信创增长最快，达到88.92%。

2. 行业估值

• 整体估值：当前计算机行业PE（TTM）为73.25倍，低于近十年历史平均水平，具备一定的配置价值。
• 行业指数：11月份计算机行业指数上涨7.60%，在各行业中排名第五。

3. 基金持仓

• 持仓市值：21Q3公募基金持有计算机行业公司总市值达840.56亿元，较21Q2增长110.23亿元。
• 持仓占比：21Q3计算机行业持仓占比2.66%，较21Q2提升0.13个百分点，但仍处于低配状态。
• 重仓股：包括广联达、深信服、恒生电子、中科创达、宝信软件、安恒信息、用友网络、德赛西威、金山办公、科大讯飞。

4. 政策支持

• “十四五”规划：明确了软件、大数据、工业互联网等领域的融合发展目标，推动技术体系构建与创新应用生态培育。
• 行业政策：包括《物联网基础安全标准体系建设指南》、《智能网联汽车视觉感知计算芯片技术要求和测试方法》等，促进产业规范和技术发展。

5. 云计算发展

• 市场现状：全球云计算市场中，SaaS发展最成熟，IaaS在国内市场占据主导地位。
• 国内发展：2019年国内云计算市场规模达1612.4亿元，预计到2023年将达到5381.4亿元，未来三年CAGR为35.16%。
• 资本开支：国内互联网大厂资本开支呈现回升趋势，服务器与云计算景气度拐点出现。

投资建议

推荐股票

• 新增推荐：税友股份（603171.SH）
• 重点推荐：东方通（300379.SZ）、恒生电子（600570.SH）、用友网络（600588.SH）、中科创达（300496.SZ）、道通科技（688208.SH）、柏楚电子（688188.SH）、朗新科技（300682.SZ）、中孚信息（300659.SZ）、虹软科技（688088.SH）。
• 建议关注：瑞芯微（603893.SH）、德赛西威（002920.SZ）、鸿泉物联（688288.SH）、拓尔思（300229.SZ）、金山办公（688111.SH）、小米集团-W（01810.HK）、中控技术（688777.SH）、中望软件（688083.SH）、深信服（300454.SZ）、安恒信息（688023.SH）、威胜信息（688110.SH）。

风险提示

• 行业竞争加剧：市场持续扩张带来竞争压力。
• 中美摩擦：可能影响技术交流与市场拓展。
• 供应链风险：疫情及其他因素可能影响全球供应链稳定性。

行业问题与建议

• 产业地位：整体处于价值链中低端，部分领域仍受制于跨国公司。
• 人员成本：人员薪酬压力增大。
• 出口减缓：受国内外经济环境影响，出口增速放缓。
• 建议：加强自主研发，提升产业链韧性，拓展国内外市场。

总结

该报告全面分析了计算机行业的政策环境、市场表现、财务指标及未来发展趋势，强调了“软件定义”、“信创”、大数据、工业互联网、云计算、人工智能等领域的政策支持与产业机遇。同时，指出了行业面临的挑战，并提出了相应的投资建议和风险提示。