20211201-中国银河-计算机行业动态报告_软件定义_写入_十四五_规划工信部三大文件密集发布_47页_2mb

计算机行业动态报告总结

核心内容

2021年11月30日，工信部密集发布三大政策文件：《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》、《“十四五”大数据产业发展规划》和《“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划》。其中，“软件定义”首次写入“十四五”规划，标志着软件行业将迎来新的政策利好。文件提出构建“软件定义”技术体系、培育创新应用生态，并聚焦电子消费、高端装备、智能网联汽车、智慧城市等重点行业领域。

此外，大数据产业进入高质量发展期，预计到2025年底，产业规模将突破3万亿元。两化深度融合目标设定为到2025年，全国两化融合发展指数达到105，企业经营管理数字化普及率、数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率和工业互联网平台普及率分别达到80%、85%、68%和45%。

主要观点

1. 政策支持：政策文件为软件企业向平台型、生态型企业转型提供指引，同时推动云计算、大数据、人工智能等技术的发展。
2. 行业增长：2021年前三季度，计算机行业实现营业收入6953.45亿元，同比增长19.14%；归母净利润337.08亿元，同比增长1.33%。
3. 细分板块表现：信创、智慧城市、物联网板块景气度较高，分别实现收入增长35.54%、23.78%和21.13%。信创板块利润增长尤为显著，同比增长176.30%。
4. 估值水平：计算机行业整体估值（PE,TTM）为73.25倍，低于近十年行业历史平均水平，具备一定配置价值。
5. 投资建议：重点推荐税友股份、东方通、恒生电子、用友网络、中科创达、道通科技、柏楚电子、朗新科技、中孚信息、虹软科技等公司，建议关注瑞芯微、德赛西威、鸿泉物联、拓尔思、金山办公、小米集团-W等。

关键信息

行业财务表现

• 营收与利润：2021年前三季度计算机行业营收同比增长19.14%，利润同比增长1.33%。
• 毛利率与费用率：行业整体毛利率为21.4%，同比增长1.1个百分点；研发费用率提升至6.4%，同比增长0.9个百分点。
• ROE与ROA：过去五年，行业ROE和ROA呈下滑趋势，但信创、电子政务、物联网等板块ROE显著提升，分别增长88.92%、66.78%和50.07%。

政策与市场趋势

• 政策推动：政策文件为行业提供明确的发展方向，推动产业向高附加值方向发展。
• 技术趋势：云计算、大数据、人工智能等技术日趋成熟，数据要素价值释放成为重要命题。
• 产业链布局：重点发展基础软件、工业软件、平台软件等中游环节，提升产业链整体水平。

重点板块

• 信创：受政策支持，国产软硬件替代进入放量阶段，预计2025年工业APP将突破100万个。
• 智慧城市：受益于数字化转型，行业利润增速低于收入增速。
• 物联网：AIOT等政策催化下，行业进入高成长区间，收入与利润均实现显著增长。
• 云计算：全球市场中SaaS发展最成熟，中国IaaS市场增速较快，预计2023年市场规模将达5381.4亿元。
• 人工智能：中国AI芯片企业快速发展，形成丰富的产品矩阵，应用场景不断拓展。

热点内容

人工智能

• 行业要闻：包括《人工智能金融应用评价体系研究报告》发布、百度获得国家技术发明奖、浦东新区打造AI产业集群等。
• 发展现状：全球AI市场规模逐年提升，中国AI市场在政策推动下快速增长，预计2024年全球市场规模将达6157亿美元。
• 竞争格局：中国AI芯片企业数量众多，产品涵盖云平台、智能汽车、机器人等多个领域，代表企业包括海思半导体、寒武纪科技、地平线、紫光展锐等。

云计算

• 行业要闻：包括百度智能云发布新品、亚马逊云服务调整战略、iExec与微软Azure合作等。
• 发展现状：全球云计算市场中SaaS发展最成熟，中国IaaS市场增速显著，预计未来三年CAGR为35.16%。
• 竞争格局：云计算市场以需求为导向，企业上云需求显著增长，预计到2023年中国政府和大型企业上云率将超过60%。

行业面临的问题及建议

面临的问题

1. 产业整体处于价值链中低端，部分领域仍被跨国公司主导。
2. 人员薪酬压力增大。
3. 出口受疫情影响有所减缓。

解决方案与建议

• 加强自主研发：提升基础软件、工业软件等关键领域的技术水平。
• 推动生态建设：培育具有生态主导力和核心竞争力的企业。
• 关注政策导向：紧跟政策动向，把握发展机会。
• 优化资源配置：提升企业盈利能力，增强市场竞争力。

财务表现

• 营收与利润：2021年前三季度，行业营收同比增长19.14%，利润增长1.33%。
• 毛利率：行业整体毛利率为21.4%，同比增长1.1个百分点。
• 研发费用：研发费用率提升至6.4%，同比增长0.9个百分点。

投资建议

• 重点推荐：税友股份、东方通、恒生电子、用友网络、中科创达、道通科技、柏楚电子、朗新科技、中孚信息、虹软科技。
• 建议关注：瑞芯微、德赛西威、鸿泉物联、拓尔思、金山办公、小米集团-W、中控技术、中望软件、深信服、安恒信息、威胜信息等。

风险提示

• 行业竞争加剧：随着技术发展，行业竞争将更加激烈。
• 中美摩擦：可能影响技术交流与市场拓展。
• 供应链风险：疫情可能对供应链造成影响，需关注相关风险。