20150323-中航证券-量化分析周报_市场受资金驱动_谨防其_釜底抽薪__16页_856kb

报告摘要

本报告通过量化统计方法分析A股市场过去一周的行情变化，结合历史规律判断未来一周市场趋势。核心观点认为，市场短期内上方空间有限，行情延续依赖资金面支持；大盘股强势风格已确立，投资者情绪高涨但开始出现畏高迹象，需警惕主力资金“釜底抽薪”风险。

市场行情回顾：上周市场围绕“一带一路”和“互联网+”概念展开持续上攻，主要指数放量上涨，市场情绪高涨。非银行金融板块受利好消息带动，周涨幅居前。
市场分析：
- 市场广度指标（如当日上涨股票比例、20日累积上涨股票比例、涨跌股票成交量比）已进入顶部区域，短期有调整需求。
- 大盘股强势风格确立，小盘股动能减弱，市场风格已完成转换。
行业分析：
- 多数行业估值与基本面匹配，但部分行业如交通运输、轻工制造、计算机等被高估，需警惕波动风险。
- 市场参与者偏好已转向大盘股，建议超配金融和周期行业低估值蓝筹股。
融资融券监测：
- 融资余额占比增速放缓，融券余额占比触底回升，显示投资者畏高情绪显现。
- 交通运输、机械等行业融资余额占比增长最多，银行、非银行金融、轻工制造等融资余额占比下降明显；融券余额占比增长显著的行业包括交通运输、银行、医药等。
股指期货监测：
- 基差基本平稳，未见明显多空方向性。
- 主要会员净空仓持仓占比略有升高，反映市场看多但更为谨慎。
其他监测：
- 股票型基金仓位出现高位回落，有向大盘股调整换仓的迹象。
- 市场参与者热情高涨，新增账户数、交易账户数、基金开户数等均回升至去年11月高位。