2017年-BIS国际清算银行_Changing_business_models_in_international_bank_funding_32页_391kb

文档总结：国际银行融资模式的转变

核心内容

本文探讨了全球活跃银行在国际融资模式上的结构性变化，分析了全球金融危机前后银行融资结构的演变及其背后驱动因素。研究利用BIS的国际银行统计数据，对12个先进经济体的银行进行面板分析，发现金融危机后全球银行的融资方式发生了显著转变，更加依赖于子公司和分行的本地融资，而非总部直接获取的跨境负债。

主要观点

• 结构性转变：全球金融危机（2007-2009）标志着国际银行融资模式的结构性变化。银行减少了对跨境负债的依赖，转向更本地化的融资方式。
• 跨境负债的分类：跨境负债分为两类：跨境负债（由非关联银行或非银行机构提供）和本地负债（由银行的海外分支机构和子公司提供）。银行在危机后更倾向于使用本地负债。
• 风险与流动性管理：跨境融资在“风险偏好”变化时波动较大，而本地融资则更具稳定性。危机期间，全球银行的流动性风险显著上升，促使它们调整融资策略，以增强财务韧性。
• 监管改革的影响：近年来，全球范围内实施了一系列结构性银行改革，如巴塞尔III框架和“分隔”政策（如“环形围栏”和“子公司化”），这些改革限制了跨国银行的内部资本流动，提高了其本地融资的比重。
• “回归本土”效应：金融危机后，银行更倾向于将资金流向本国市场，即所谓的“回归本土”效应。这一趋势在欧元区银行尤为明显，它们的跨境负债大幅减少。

关键信息

1. 融资模式演变

• 跨境负债减少：金融危机后，银行减少了从非关联银行和非银行机构获取的跨境负债。
• 本地负债增加：银行更积极地利用其海外分支机构和子公司进行融资，从而减少对总部的依赖。
• 内部资本市场的作用：银行通过内部资本市场（如跨部门账户）更高效地管理资金，以应对流动性风险。

2. 金融危机的影响

• 流动性冲击：金融危机导致银行面临严重的流动性压力，促使它们调整融资结构。
• 跨境风险传导：危机通过跨境银行联系传播，影响了全球融资市场的稳定性。
• 去杠杆化：银行在危机后减少了国际资产和负债，特别是欧元区银行的跨境负债下降了约2.4万亿美元。

3. 监管改革的作用

• 巴塞尔III框架：该框架强化了资本和流动性要求，尤其是流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金比率（NSFR），对全球银行的组织结构产生了重要影响。
• 结构性改革：包括“环形围栏”和“子公司化”等政策，旨在将银行的国内业务与国际业务分离，提高其“自给自足”能力。
• 监管影响：这些改革限制了跨国银行的内部资本流动，提高了其本地融资的比重，同时增加了跨境银行集团的复杂性。

4. 融资模式的驱动因素

• 拉力因素（Pull Factors）：

  • 国内经济增长：国内经济表现良好时，银行更倾向于通过跨境融资支持其全球业务。
  • 融资成本：借款国的融资成本较低时，银行更愿意从海外获取资金。
  • 银行资本水平：资本充足率较高的银行更容易获得国际融资。

• 推力因素（Push Factors）：

  • 全球流动性与风险状况：全球风险偏好和流动性条件的变化显著影响跨境资本流动。
  • 利率差异：国家间利率差异是银行跨境融资的重要驱动力。

5. 不同国家的融资模式

• 西班牙银行：采用“跨国与分散式融资”模式，其海外业务主要依赖本地融资。
• 日本银行：以“集中式融资”为主，依赖总部或国际金融中心的跨境融资。
• 欧元区银行：在危机后显著减少跨境负债，转向本地融资。
• 美国与英国银行：通过收购和监管调整填补了欧元区银行退出后留下的市场空缺。

结论

全球金融危机促使国际银行调整其融资模式，更加依赖本地融资渠道。监管改革进一步强化了这一趋势，通过提高资本和流动性要求，限制了跨境资金流动。这些变化反映了全球银行体系向更加本地化和分散化的方向发展，同时也带来了新的挑战和风险。研究强调，理解这些结构性变化对于评估全球金融稳定性和银行风险至关重要。