2010年-BIS国际清算银行_Toward_a_global_risk_map_27页_348kb

报告摘要

本文探讨了构建全球风险地图的必要性，强调了系统性风险的全球性和复杂性，并提出了基于现有统计框架的改进策略。作者指出，当前的金融数据体系存在重大缺陷，无法有效监控系统性风险的积累和传播。因此，需要更全面、一致和可比的数据，以支持全球范围内的风险分析和监管。

全球风险地图的重要性
全球风险地图是一种统一的数据库，用于跟踪金融机构之间的双边风险敞口，帮助监管者和金融市场参与者更好地理解系统性风险。然而，由于数据收集和传播的宏观与微观维度之间的权衡，这类数据库难以广泛实现。
系统性风险的定义与测量
系统性风险可以类比为污染，是一种外部性，由单个机构的行为引发。它有两种主要形式：
- 共同暴露风险：当多个机构因共同的外部冲击或相互关联而同时失败时的风险。
- 顺周期性：金融体系和实体经济的动态相互强化，导致繁荣和萧条的幅度加大，削弱整体稳定性。
  系统性风险的测量需结合分布模型、压力测试、领先指标和脆弱性分析等多种方法。
数据需求的关键原则
构建全球风险地图需要遵循以下五个核心原则：
- 数量数据：需要更详细和全面的机构层面数据，以评估风险积累。
- 金融中介：需监控所有主要国际金融机构及其关键对手方的风险状况。
- 一致性：全球数据需在报告标准上保持一致，以便进行比较和分析。
- 期限与货币：需了解资产与负债的期限和货币构成，以识别期限错配和货币风险。
- 合并数据：需提供合并后的数据，以反映机构在不同地区的风险敞口和融资行为。

引言
- 强调数据在金融和宏观经济分析中的重要性。
- 提出构建全球风险地图的必要性，以应对系统性风险的挑战。
系统性风险：危机中的教训
- 分析了危机中金融机构的共同暴露和相互关联如何导致系统性风险。
- 引入了系统性风险的两种形式：共同暴露和顺周期性。
- 提出系统性风险的测量方法，包括分布模型、压力测试、领先指标和脆弱性分析。
策略要素：从BIS银行统计中获得的启示
- BIS银行统计覆盖了全球主要金融机构，提供了长期数据。
- BIS统计符合构建全球风险地图所需的五个原则，包括数量数据、金融中介、一致性、期限与货币、合并数据。
- 分析了BIS数据在监测外汇融资脆弱性和货币套利交易中的应用。
全球风险地图与类似工具的启示
- 强调了需要改进数据收集和共享机制，以支持全球风险监测。
- 提出构建全球风险地图的两步策略：首先利用宏观数据识别风险点，再通过详细数据进行深入分析。
结论
- 认为全球风险地图的构建需要基于现有数据框架的改进，以提高风险监测的效率和准确性。
- 建议从关键机构开始收集详细数据，并逐步扩展到更广泛的统计框架。