20250820-山西证券-骏鼎达-301538.SZ-汽车领域业绩表现强劲_布局海外市场实现双轮驱动_5页_425kb

骈鼎达（301538.SZ）公司研究报告总结

业绩表现

骏鼎达2025年上半年实现营收4.79亿元，同比增长31.67%，归母净利润0.95亿元，同比增长17.70%。第二季度单季营收2.49亿元，同比增长25.59%，环比增长8.47%。功能保护套管为主力产品，占营收74.34%；汽车领域成为主要增长极，营收3.24亿元，同比增长43.32%，其中新能源车领域增长高达54.70%。

业务布局

公司积极布局多个新兴领域，包括储能(排气阀、液冷管等新产品)、低空经济、光伏&风电、人形机器人等。业务客户覆盖上汽通用、东风本田、比亚迪、蔚来、小鹏、理想等车企。海外市场布局加速，墨西哥子公司已设立，正在推进摩洛哥等地区产能建设。

财务预测与估值

机构预计2025-2027年间，公司营收将达10.55亿、12.85亿、15.39亿元，净利润分别为2.14亿、2.73亿、3.36亿元。估值PE由26.2倍逐下降至16.7倍，ROE预计也将提升。现金流状况良好。

风险提示

主要风险涵盖原材料价格变动、国际贸易摩擦、市场竞争加剧及市场需求波动等四方面

投资建议

维持“买入-B”评级，预计未来成长性保持良好，汽车与新兴领域双轮驱动模式值得看好