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甲醇期货研究报告总结

甲醇市场当前承压运行，短期和中期基本面数据负面。现货价格指数下跌，库存高位，供应充足但需求不振，导致价格走弱，尤其在港口和内地。

短期方面，去库速度放缓，港口累库预期拖累价格，供应压力延续，价格或低位震荡。中期看，甲醇国内高供应和进口量高限制价格上方空间，但2026年一季度进口可能环比下降，库存下滑有助基本面边际改善。

估值方面，上方压力位为2150-2200元/吨，来自MTO生产；下方支撑价2000-2050元/吨，基于煤头企业现金流成本，煤炭价格上涨支撑成本线。

总体呈现偏弱趋势，趋势强度-1。