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棉价高位盘整 关注纺织市场终端需求

核心内容概述

本文为2021年3月4日的棉花市场分析报告，主要分析了郑棉和ICE美棉的行情走势，以及国内和国际市场棉花及棉纱的价格变化。报告指出当前棉价处于高位盘整状态，需关注纺织市场终端需求的变化，同时对库存、操作建议等方面进行了详细说明。

市场行情回顾

棉花期货价格

• 郑棉主力2105合约：收盘价16385元/吨，下跌0.27%；夜盘报收16240元/吨。
• ICE美棉：收盘价88.51美分/磅，下跌2.86%。

棉纱期货价格

• 棉纱主力2105合约：收盘价24235元/吨，下跌0.68%；夜盘报收24070元/吨。

现货价格

• 中国棉花价格指数328：16696元/吨，下跌15元。
• 进口棉价：FC INDEX M 1%关税港口提货价15730元/吨，上涨431元。
• 纱线价格：CY INDEX C32S价格26500元/吨，上涨20元。
• cotlook棉纱指数：155.31美分/磅，上涨1.64%。

基本面概况

库存情况

• 郑棉仓单：20239张，折皮棉80.956万吨。
• 国内商业库存：525.36万吨，环比下降0.74%。
• 国内工业库存：93.05万吨，环比上升15.98%。
• 棉纱库存：9.21天，环比下降3.96%；坯布库存14.94天，环比下降0.86%。

其他数据

• 替代品价格：黏胶短纤15500元/吨（上涨6.90%）；涤纶短纤8000元/吨（上涨11.11%）。

操作建议

• 郑棉：继续震荡，多空僵持，关注16000元/吨关口支撑。
• 基本面分析：2021/22年度全球棉花产需预期双增，库存继续下降。
• 需求端：春节期间国内需求较好，欧美市场受疫情拖累减弱，金三银四行情预期乐观。
• 出口数据：上周美棉出口销售报告显示，2月18日当周出口6.37万吨，环比下降，但中国仍维持较高量签约。
• 操作策略：若订单维持较好，下游或迎来二次补库，有助于期价维持强势；长线仍以回调建多单为主，短期棉价面临调整需求，建议短线多单适量止盈，谨慎做空。

关键信息总结

• 棉价高位震荡，郑棉和ICE美棉均出现下跌。
• 现货市场中，中国棉花价格指数328微跌，进口棉价回升。
• 棉纱价格整体回升，cotlook棉纱指数上涨。
• 库存方面，国内商业库存下降，工业库存上升；棉纱和坯布库存略有下降。
• 需求端表现较好，特别是国内春节后复工进度快，对棉价形成支撑。
• 操作建议偏向中长线多单，短期需谨慎调整。

分析师与研究所简介

• 分析师：赵睿，国都期货研究所棉花期货分析师，金融硕士学历，擅长基本面分析，对棉花产业链有丰富研究经验。
• 国都期货研究所：拥有高水平研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等名校，秉持“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的理念，为客户提供专业服务。

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