20210302-国都期货-棉花晨报_棉价高位调整_关注纺织市场终端需求_4页_240kb

棉价高位调整 关注纺织市场终端需求总结

核心内容

本报告分析了2021年3月2日棉花及棉纱市场的行情走势、基本面情况及操作建议，重点指出当前棉价高位震荡调整，市场情绪趋于谨慎，但长期需求仍有支撑。

行情回顾

棉花期货价格

• 郑棉主力2105合约：收盘价16685元/吨，上涨2.74%；夜盘报收16660元/吨。
• ICE美棉：报收91.50美分/磅，上涨2.81%。

棉纱期货价格

• 棉纱主力2105合约：收盘价24365元/吨，上涨2.14%；夜盘报收24855元/吨。

现货价格

• 中国棉花价格指数328：价格16543元/吨，下跌15元/吨。
• 进口棉价：FC INDEX M 1%关税港口提货价15351元/吨，上涨40元/吨。
• 纱线价格：CY INDEX C32S价格26130元/吨，上涨50元/吨；cotlook棉纱指数152.81美分/磅，上涨1.29%。

基本面概况

库存情况

• 郑棉仓单：20129张，折皮棉80.516万吨。
• 商业库存：12月为525.36万吨，环比下降0.74%。
• 工业库存：12月为93.05万吨，环比上升15.98%。
• 纱线库存：9.21天，环比下降3.96%；坯布库存14.94天，环比下降0.86%。

操作建议

• 郑棉当前处于高位震荡状态，短期存在调整需求。
• 乐观情绪有所下降，建议短线多单适量止盈。
• 长期来看，消费偏强预期对期市仍有支撑。
• 国内织造企业复工进度较快，开工率超历史同期水平，关注节后春夏订单交付情况，若订单良好，下游或迎来二次补库，有助于期价维持强势。

关键信息

• 市场情绪：整体偏谨慎，高位调整压力显现。
• 出口数据：美棉出口销售报告显示，2月18日当周出口6.37万吨，环比回落，净销售5.4万吨。
• 国内需求：织造企业复工较快，开工率高，订单情况将影响下游补库节奏。
• 替代品价格：黏胶短纤上涨6.90%，涤纶短纤上涨11.11%；涤棉纱上涨3.49%，人棉纱上涨2.56%，纯涤纱上涨7.66%。

图表分析

• 图1郑棉主力：展示郑棉主力合约价格走势。
• 图2 ICE2号棉：反映国际棉价变动趋势。
• 图3郑棉纱主力：呈现棉纱主力合约价格变化。
• 图4 ICE棉持仓：显示国际棉花市场持仓变化。
• 图5郑棉仓单：展示郑棉仓单数量变化。
• 图6棉花库存：反映棉花库存水平及变动。
• 图7棉纱、坯布库存：展示棉纱和坯布库存天数。
• 图8 CF9-5合约价差：分析不同合约之间的价差变化。
• 图9棉花基差：反映棉花期货与现货价格之间的差距。
• 图10棉纱基差：展示棉纱期货与现货价格关系。

分析师简介

• 赵睿：国都期货研究所棉花期货分析师，金融硕士学历，擅长基本面分析，对棉花产业链有丰富研究经验。

国都期货研究所简介

• 拥有高水平研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等名校。
• 提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。
• 坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念。

免责声明

• 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析。
• 对报告可能引发的任何损失不承担责任。
• 报告不提供定制化投资建议，建议投资者独立评估自身情况，并咨询专业财务顾问。

版权声明

• 本报告版权为国都期货有限公司所有。
• 未经书面许可，任何人不得复制、传播或存储本报告内容。
• 涉及版权问题请联系：010-64000083。