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PVC晨报总结（2022年8月24日）

核心内容

本份PVC晨报由银河期货能化投资研究部周琴撰写，旨在对当日PVC市场行情进行复盘与分析，并提供交易策略建议。报告指出，PVC市场近期面临供需过剩、库存压力较大及估值偏低等多重压力，短期价格震荡，中长期仍偏悲观。

市场行情复盘

• 期货市场：

  • 日盘PVC2301合约收于6196点，下跌1.18%或74点。
  • 夜盘PVC2301合约收于6296点，上涨1.61%或100点。
  • 期货价格呈现震荡走势，日内波动幅度较大。

• 现货市场：

  • 国内PVC市场价格维持在6400-6600元/吨区间，五型报价稳定。
  • 华东地区现货价格较高，基差交易集中在6450-6500元/吨区间。
  • 常州PVC市场期现基差为01 + 250 / 300元/吨。
  • 下游采购需求清淡，市场整体观望情绪浓厚。
  • 乙烯法PVC维持低价销售，但市场成交仍以灵活为主。

重要资讯

1. 电石价格下调：

   • 电石贸易价格低位整理，部分企业出现停产或降负荷现象。
   • 生产企业出货积极，市场成交灵活。
   • 华北、山东及东北地区电石采购价格下调100元/吨，陕西地区下调50元/吨。

2. 成本端压力：

   • 电石亏损、外购电石法亏损、氯碱一体化亏损，导致PVC成本支撑不足，估值偏低。

交易策略分析

• 短期走势：

  • PVC社会库存持续累库，上游库存微降但去库不畅，库存压力大。
  • 开工率持续下降，但库存仍呈累积趋势，显示需求端疲软。
  • 短期价格预计震荡运行，缺乏明确方向。

• 中长期展望：

  • 供需过剩局面持续，市场对价格的预期较为悲观。
  • 成本端支撑乏力，叠加需求疲软，中长期价格承压。

关键信息

• 库存情况：PVC社会库存累库，上游库存去库不畅，库存压力大。
• 开工率：开工持续下降，但库存仍累积，显示需求端疲软。
• 成本支撑：电石、电石法及氯碱一体化均出现亏损，导致PVC估值偏低。
• 市场情绪：下游采购需求清淡，市场观望情绪浓厚。
• 价格预期：短期震荡，中长期价格偏弱。

风险提示

• 报告仅为市场分析与交易策略建议，不构成投资决策依据。
• 市场存在不确定性，投资者应独立判断，谨慎操作。

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• 本报告由银河期货有限公司提供，不构成对任何地区的法律建议。
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• 作者：周琴

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