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PVC 2022年8月22日晨报总结

核心内容

本报告由银河期货能化投资研究部周琴撰写，发布于2022年8月22日，主要内容围绕PVC期货市场走势、现货市场动态、重要资讯及交易策略展开，旨在为投资者提供市场分析和参考。

行情复盘

• PVC期货走势：上周五PVC期货价格反弹，V2301合约收于6102点，上涨0.71%或43点。夜盘价格进一步上涨，收于6311点，涨幅达3.43%或209点。
• 市场情绪：尽管期货市场出现反弹，但整体市场情绪仍偏弱，显示短期价格波动较大，市场参与者观望情绪浓厚。

现货市场情况

• 电石法五型：华东地区PVC市场报价弱势调整，实盘价格重心继续下移，主流价格集中在6380-6450区间。
• 期现基差：常州PVC市场期现基差为-30/20，表明现货价格略低于期货价格，市场预期存在分歧。
• 乙烯法：乙烯法价格重心也继续看低，集中在6500-6800区间，但中高档料价格高位仍难以成交，市场需求疲软。

重要资讯

1. 进口与出口数据：

   • 2022年7月PVC进口量环比减少至2.65万吨。
   • 出口量环比减少至17.69万吨。
   • PVC铺地材料出口环比减少至49.92万吨。

2. 社会库存变化：

   • 上周PVC社会库存环比减少0.36%，至35.93万吨，但同比仍大幅增加173.13%。
   • 华东地区库存环比增加1.34%，至29.5万吨。
   • 华南地区库存环比减少7.48%，至6.43万吨。

交易策略分析

• 库存情况：PVC社会库存持续累库，上游库存微降，但去库不畅，库存压力较大。
• 开工与需求：尽管PVC开工率持续下降，但库存仍呈累积趋势，显示需求端表现较弱。
• 成本与估值：由于电石亏损、外购电石法亏损以及氯碱一体化亏损，PVC估值偏低，短期价格预计震荡。
• 中长期展望：中长期来看，PVC市场仍面临供需过剩的局面，价格走势较为悲观。

关键信息

• 市场情绪：整体市场情绪偏弱，期货价格反弹但现货市场承压。
• 库存变化：社会库存环比减少，但同比仍大幅上升，库存压力仍存。
• 成本影响：电石法与乙烯法成本均出现亏损，对PVC价格形成压制。
• 供需预期：中长期供需过剩预期持续，价格仍面临下行压力。

投资建议

• 短期价格预计震荡，建议投资者保持谨慎，关注库存变化和成本端动态。
• 中长期市场仍偏悲观，建议投资者关注供需变化及政策动向。

作者与免责声明

• 作者承诺：周琴具备期货从业资格，承诺独立、客观地出具本报告，不因报告内容获得任何形式的报酬。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议。银河期货不对因使用本报告而产生的损失承担责任。客户应独立判断，不依赖本报告做决策。

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