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PVC晨报总结（2022年8月17日）

核心内容概述

本报告为银河期货能化投资研究部发布的PVC市场早评，主要分析了近期PVC期货及现货市场的走势，并提供了相应的交易策略建议。报告指出，PVC市场整体处于弱势震荡状态，短期内以震荡偏空为主，中长期则面临供需过剩的压力，价格预期较为悲观。

市场行情复盘

• 期货市场：PVC20220817（V2209）昨日震荡运行，日盘收于6511点，上涨0.09%或6点；夜盘收于6490点，下跌0.32%或21点。
• 现货市场：国内PVC市场整体走低，电石法五型主流价格区间为6450-6550元/吨，华东地区现货一口价在6500元/吨上下。市场基差维持平水至30元/吨，下游接货情绪一般。

主要观点分析

1. 现货市场表现

• 电石法PVC价格持续下调，乌海地区电石出厂价降至3800元/吨，较前一日下降100元/吨。
• 部分地区（如河南、陕西）采购价格也出现下调，反映市场需求疲软。
• 市场呈现供大于求的态势，库存压力明显。

2. 库存与开工情况

• 上周PVC上游库存持续增加，社会库存略有下降，但总库存仍处于历史同期高位。
• PVC开工率继续下降，但库存仍呈累库趋势，表明供应端压力未减。

3. 成本与利润分析

• 外购电石法和氯碱一体化企业的利润亏损进一步扩大，导致估值偏低。
• 成本端压力增加，进一步抑制价格上行空间。

4. 交易策略建议

• 短期：市场震荡偏空，建议投资者关注空头机会。
• 中长期：供需格局仍以过剩为主，价格整体偏弱，市场情绪悲观。

关键信息汇总

投资者注意事项

• 报告仅作为市场参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身风险偏好及市场判断进行决策。
• 市场存在不确定性，建议持续关注后续政策与供需变化。

作者与联系方式

• 作者：周琴（银河期货能化投资研究部）
• 从业资格号：F3076447
• 投资咨询证书号：Z0015943
• 联系方式：
  • 电话：021-65789376
  • 邮箱：zhouqin_qh@chinastock.com.cn
  • 微信公众号：银河能化

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