EBA欧洲银行-EBA-CP-2016-04-28Consultation-Paper-amending-RTS-on-CVA-proxy-spread29_21页_425kb

总结：EBA/CP/2016/04 咨询文件

核心内容

本咨询文件由欧洲银行管理局（EBA）发布，旨在征求对拟议的信用估值调整（CVA）监管技术标准（RTS）修订草案的意见。该修订草案旨在解决在确定代理信用利差（proxy spread）和市场损失率（LGD_MKT）时存在的持续困难，特别是针对无市场观察数据的大量交易对手。

主要观点

1. 代理信用利差的确定：

   • 当前方法依赖于交易对手的评级、行业和地区的分类，使用其他交易对手的信用利差数据进行估算。
   • 部分交易对手缺乏可观察的信用利差数据，导致代理信用利差计算不准确。
   • EBA建议允许使用更基础的信用风险分析来替代传统方法，以提高代理信用利差的准确性。
   • 对于子公司，若其与母公司具有相同的行业或地区属性，可使用母公司的信用利差作为代理信用利差。

2. 市场损失率（LGD_MKT）的调整：

   • 当交易对手的信用利差与市场惯例中的高级无担保债务（senior unsecured debt）的信用利差不一致时，允许调整LGD_MKT的第一项参数。
   • 提出两种调整选项（Option A 和 Option B），以反映不同情况下的信用利差差异。
   • EBA希望了解这两种选项的适用性和影响。

3. 修订背景与目的：

   • 基于2015年CVA报告中对代理信用利差方法的评估，EBA认为现有方法在面对大量无市场数据的交易对手时存在不足。
   • 修订草案旨在提高CVA计算的准确性，并减少资本要求的高估。
   • 同时，EBA希望在Pillar 1与Pillar 2之间实现更高的计算一致性。

关键信息

• 适用范围：修订草案仅适用于Delegated Regulation (EU) No 526/2014，不涉及CRR的其他条款（如381至386条）。
• 提交截止日期：2016年7月6日。
• 数据保护：EBA遵循欧盟第45/2001号法规进行个人数据保护。
• 反馈要求：机构需在反馈中明确是否同意修订，提供具体案例或类型，以及是否需要额外的调整。
• 法律效力：修订后将适用于所有欧盟成员国，且该法规将在其在欧盟官方公报上发布后的第20天生效。

修订内容概览

1. 代理信用利差的确定

• 修订条款：Article 1(1)(b) 允许在考虑评级属性时，使用替代的信用质量评估方法，以提高代理信用利差的准确性。
• 适用情况：当交易对手及其同类缺乏可观察的信用利差数据时，可采用更基础的信用风险分析。
• 咨询问题：
  • 是否同意该修订？
  • 能否提供关于哪些交易对手需要使用替代方法的具体案例？

2. 子公司与母公司的信用利差映射

• 修订条款：Article 1(2a) 允许在母公司与子公司具有相同行业或地区属性时，使用母公司的信用利差作为子公司的代理信用利差。
• 咨询问题：
  • 是否同意该修订？
  • 是否认为需要对评级属性增加额外条件？

3. 市场损失率（LGD_MKT）的调整

• 修订条款：Article 2(2) 允许在交易对手的信用利差与市场惯例中的高级无担保债务不一致时，调整LGD_MKT的第一项参数。
• 两种选项：
  • Option A：仅调整LGD_MKT的第一项参数。
  • Option B：允许调整所有LGD_MKT参数。
• 咨询问题：
  • 是否同意该调整的可能性？
  • 能否提供哪些交易对手类型或业务活动可能受到该调整的显著影响？
  • 对两种选项有何看法？

附加文件

• 成本效益分析：EBA在提交修订草案时附带了成本效益分析，以评估修订对金融机构的影响。
• 咨询问题概述：文件中包含详细的咨询问题列表，用于收集各方意见。

总体目标

• 修订旨在提高CVA风险计算的准确性与一致性。
• 通过引入更多灵活性，解决因市场数据不足导致的代理信用利差和市场损失率的计算问题。
• 为金融机构提供更合理的资本要求计算方式，减少高估风险。

结论

该咨询文件反映了EBA对CVA风险监管框架的持续优化，特别是在代理信用利差和市场损失率计算方面。修订草案为金融机构提供了更多选择，以应对实际操作中遇到的挑战，同时确保与市场惯例的一致性。最终修订将由欧盟委员会采纳，并在所有成员国直接适用。