EBA欧洲银行-Amending-RTS-to-RTS-on-proxy-spread-28EBA-RTS-2017-0729_25页_458kb

报告摘要

详细总结：EBA关于信用估值调整（CVA）风险中代理信用利差和有限小组合的监管技术标准

核心内容

本文件是欧洲银行管理局（EBA）发布的最终监管技术标准（RTS）草案，旨在改进信用估值调整（CVA）风险中代理信用利差（proxy spread）和有限小组合（limited smaller portfolios）的确定方法，以应对当前CVA框架中的一些问题。

该标准是对Delegated Regulation (EU) No 526/2014的修订，以更好地与CVA报告（2015年2月发布）中的发现相一致。报告指出，现有方法在处理大量无市场利差数据的交易对手时存在困难，特别是在代理信用利差和**市场损失率（LGD_MKT）**的确定方面。

主要观点

1. 代理信用利差的确定方法

当前方法：基于交易对手的评级、行业和区域属性，通过观察其同行的信用利差数据来确定代理信用利差。
问题：对于某些交易对手（如项目融资实体或基金），由于缺乏足够的市场数据，现有方法可能导致不准确的代理信用利差。
建议：允许使用替代的信用质量评估方法，前提是：
- 交易对手没有符合数据质量标准的同行数据；
- 替代方法也用于会计CVA计算；
- 替代方法基于当前的信用利差市场状况，而非仅依赖历史违约概率。

2. 父公司与子公司之间的代理信用利差

当前规定：允许使用父公司的信用利差作为子公司的代理信用利差，前提是父子公司在行业或区域属性上一致，并且评级不冲突。
修订内容：明确在父公司和子公司具有相同行业或区域属性时，可以使用父公司的信用利差作为子公司的代理信用利差。

3. 市场损失率（LGD_MKT）的调整

当前方法：使用市场惯例的60%作为固定LGD_MKT。
问题：当交易对手的信用等级与市场惯例不一致时，可能导致CVA计算不准确。
建议：允许机构在交易对手的信用等级与市场惯例不一致时，调整第一个LGD_MKT项，以反映其实际信用等级。

关键信息

1. 修订依据

CVA报告（2015年2月）指出，现有代理信用利差方法在处理大量无市场数据的交易对手时不够准确。
基于此，EBA提出修订建议，以提高CVA计算的准确性，并增强监管框架与内部管理的一致性。

2. 修订内容概览

新增条款：
- 第1a条：允许使用替代信用质量评估方法，前提是满足一系列条件（如数据不可用、替代方法用于会计CVA等）。
- 第2a条：允许使用父公司的信用利差作为子公司的代理信用利差，当行业或区域属性一致时。
新增条款：
- 第2条：允许调整第一个LGD_MKT项以反映交易对手的信用等级差异。