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总结：EBA关于CVA风险在SREP中的处理指南

核心内容

欧洲银行管理局（EBA）发布了一份咨询文件，旨在制定关于在监管审查与评估程序（SREP）中处理信用估值调整（CVA）风险的指南。这些指南与EBA的SREP通用程序和方法指南结合使用，并基于2015年2月发布的CVA报告中的政策建议。

主要观点

• CVA风险的处理：指南提出了一个比例适当的方法，用于确定金融机构是否面临重大CVA风险，并评估其风险管理能力。
• 风险材料性判断：指南引入了“相关性”和“材料性”两个阈值，用于判断CVA风险是否需要被纳入资本充足率的计算。
• 监管协调性：指南强调在欧盟立法框架尚未完全实施巴塞尔委员会（BCBS）的交易账簿审查之前，应采用协调一致的方法。
• 技术性改进：对于使用高级方法计算CVA风险资本要求的机构，指南建议采用代理信用利差和调整后的LGD_MKT参数进行计算。
• 监管措施：如果机构在CVA风险管理和资本要求方面存在不足，监管机构可依据《2013/36/EU指令》第104条采取相应的监管措施。

关键信息

1. 咨询反馈与提交要求

• EBA邀请对咨询文件中的所有提案发表意见，特别是第5.2节中的问题。
• 回复应针对具体问题，包含清晰的理由和证据。
• 回复需在2016年2月12日前通过咨询页面提交，逾期或通过其他方式提交的反馈可能不被处理。
• 回复可选择公开或保密，保密回复需符合EBA文件公开规则。

2. 数据保护

• EBA的数据处理遵循《欧洲议会和理事会条例（EC）第45/2001号》以及其内部规则。
• 更多信息可在EBA网站的法律声明部分找到。

3. 指南目的

• 提供统一的欧洲方法，用于：
  • 评估CVA风险的材料性；
  • 在SREP框架下评估CVA风险；
  • 确定额外资本要求以覆盖未被最低资本要求涵盖的CVA风险。

4. 阈值设定与校准

• 相关性阈值（Threshold 1）：通过评估机构的衍生品业务规模，特别是非合格中央对手方（QCCP）清算的衍生品敞口，判断CVA风险是否相关。
• 相关性阈值（Threshold 2）：通过比较CVA风险最低资本要求与总风险敞口的比例，判断CVA风险是否相关。
• 材料性阈值（Threshold 3）：通过计算假设的CVA风险资本要求与总风险敞口的比例，判断CVA风险是否材料。
• EBA正在考虑将Threshold 1和Threshold 2设定为10、50、100、150万欧元（或等值货币）以及0.5%、1%、2%、3%、4%。

5. CVA风险的评估与评分

• 监管机构应将CVA风险独立于市场风险进行评估。
• 评估内容包括：
  • 对交易对手类型的分析；
  • 对CVA风险价值（VaR）和压力测试下的VaR的评估；
  • 对交易对手集中度和特定产品的评估；
  • 对CVA风险管理和控制机制的评估。
• 评分应基于SREP指南第6.3.4节的定义和考虑。

6. 监管措施的实施

• 如果监管机构发现机构在CVA风险识别、量化和管理方面存在缺陷，可依据《2013/36/EU指令》第104条采取监管措施。
• 监管措施可能包括：
  • 要求机构改进内部方法或压力测试能力；
  • 要求机构提高市场风险报告的质量和频率；
  • 要求机构限制某些产品的投资或出售不符合标准的金融产品；
  • 要求机构减少CVA风险或增加通过QCCP清算的衍生品交易。

7. 下一步行动

• 指南将在公众咨询和定量影响研究（QIS）完成后最终确定。
• EBA将根据反馈和数据更新阈值。
• 指南将翻译成欧盟官方语言并发布在EBA网站上。
• 监管机构需在翻译发布后两个月内报告其是否符合指南。

8. 适用范围

• 指南适用于：
  • 依据《2010/1093/EU条例》第4(2)(i)条定义的监管机构；
  • 依据《2010/1093/EU条例》第4(1)条定义的金融机构。
• 指南需根据《2013/36/EU指令》第108至110条规定的SREP和ICAAP适用级别执行。

9. 附件内容

• 草案影响评估：用于确定适当阈值。
• 咨询问题概述：包括对CVA风险范围、阈值校准方法、代理信用利差的使用、CVA风险的材料性判断等问题的咨询。

附录：CVA风险相关交易的范围

• 包括以下交易：
  • 与非金融交易对手的交易（依据第382(4)(a)条）；
  • 与主权交易对手的交易（依据第382(4)(d)条）；
  • 与养老金计划安排的交易（依据第382(4)(c)条）；
  • 集团内部交易（依据第382(4)(b)条）。

咨询问题

• 问题1：是否同意通过评估机构衍生品业务规模来判断CVA风险的相关性？
• 问题2：您对Threshold 1的校准有何看法？
• 问题3：是否同意通过CVA风险资本要求占总风险敞口的比例来判断相关性？
• 问题4：是否同意CVA风险材料性判断的方法？
• 问题5：您对Threshold 2和Threshold 3的校准有何看法？
• 问题6：是否同意将上述交易纳入假设CVA风险资本要求的计算范围？
• 问题7：是否同意将集团内部交易明确纳入计算范围？如果不，您认为可接受的替代处理方式是什么？