20150617-华泰证券-研究所晨报_巨星科技-业绩质地优异_服务机器人业务渐进收获期_14页_721kb

综合产品研究/研究所晨报总结

核心内容

本报告是2015年6月17日发布的综合产品研究晨报，内容涵盖市场数据、行业动态、重点公司分析、评级调整及风险提示等多个方面。整体上，报告聚焦于多个行业板块的投资机会，强调了政策利好、行业发展趋势以及重点公司的业绩增长潜力。

主要观点与关键信息

市场数据

• 上证综指：4887.43，下跌3.47%
• 沪深300：5064.82，下跌2.99%
• 中小盘指：7693.66，下跌3.84%
• 创业板指：3590.67，下跌2.85%
• 国债指数：149.38，微涨0.02%

股指期货表现：

• IF1506：5069.20，下跌3.06%
• IF1507：5070.00，下跌3.11%
• IF1509：5063.00，下跌3.16%
• IF1512：5095.20，下跌2.87%

大宗原材料：

• 阴极铜：6.22，微跌0.04%
• 铝：4.08，下跌4.90%
• 天然橡胶：14,015.00，上涨0.79%
• 白砂糖：5,250.00，下跌2.43%
• 黄玉米：2,338.00，下跌0.17%

国际市场指数：

• 香港恒生：26566.70
• H股指：2658.07
• 红筹股：3147.05
• 日经225：20257.94
• 道琼斯：17904.48
• 标普500：2096.29
• 纳斯达克：5055.55
• 德国DAX：11044.01
• 法国CAC：4839.86
• 波罗的海：681.00
• 富时100：14641.81

今日焦点

1. 策略姚卫巍：

   • 市场进入牛市第二阶段，建议配置防御性主线，如饮料、港口、机场、水务。
   • 关注国企改革的第二批央企试点及地方改革。

2. 银行罗毅/张帅帅：

   • 交行混改方案已获国务院批准，建议关注低估值银行股，如北京、华夏、光大和兴业。
   • 员工持股计划和事业部改革是未来重点。

3. 非银罗毅：

   • 渤海租赁通过定增和并购布局，成为租赁航母级平台，建议重点关注。

4. 食品苏青青团队：

   • 重申食品饮料行业增持建议，推荐伊利股份、贵州茅台和张裕A。
   • 国企改革主题中推荐光明乳业和恒顺醋业。

5. 机械章诚：

   • 巨星科技服务机器人业务进入收获期，预计未来半年推出成熟产品。
   • 公司持有国自机器人约40%股权，2015-16年净利润将高速增长。
   • 机器人云平台是未来投入重点，维持“买入”评级。

6. 家电张立聪/李艳光：

   • 盾安环境投资参股机器人公司，布局智能高端装备。
   • 预计第一阶段目标价32.43元，建议积极“买入”。

7. 农业李方新：

   • 牧原股份2016年生猪出栏量预计达350万头，单头估值有望达12100-13310元。
   • 公司市值目标88-97元，对应上涨空间79%-97%，“买入”评级。

8. 计算机高宏博/喻言：

   • 超图软件进军不动产登记，预计获得50%市场份额，未来3-4年业绩爆发。
   • 收购南康科技，打开下游延伸预期。
   • 军工应用是重要方向，公司有望参与军品供货市场。
   • 二三维一体化GIS平台技术领先，可引领国内市场。

一般推荐

• 医药姚艺：

  • 红日药业通过收购超思股份和展望药业，布局可穿戴设备和远程医疗。
  • 2016年市值预计超400亿，未来2-3年将超500亿，坚定“买入”评级。

• 钢铁陈雳：

  • 本钢板材技改及产能扩张提升盈利能力，预计2015-17年EPS为0.09、0.14、0.20元。
  • 公司PB处于行业较低水平，上调至“增持”评级。

• 钢铁陈雳：

  • 鞍钢股份在家电板和汽车板市场地位领先，2015年一季度业绩下滑但二季度有望改善。
  • 公司具备高强钢和油井管技术储备，建议“增持”。

最新数据、政策与产业信息

• 北京党政机关迁至通州：预计国庆前完成。
• 台湾人民免签进入大陆：便利两岸交流。
• 巡视组通报八家央企腐败：涉及多个重要行业。
• 交通银行深化改革方案获批：被视为银行业混改第一步。
• 发改委轨道交通工程包：未来三年将新增3000公里项目。
• 招商银行员工持股计划通过：推动混改进程。

上调评级

深度研究

• 超图软件：

  • 不动产登记爆发，公司有望获得50%市场份额。
  • 收购南康科技，拓展下游应用。
  • 军工应用前景广阔，公司具备技术实力。
  • 二三维一体化GIS平台技术领先，未来市场潜力大。

• 天壕节能：

  • 余热发电EMC龙头，2010-2014年净利润复合增速47%。
  • 布局互联网金融，打造P2P+PPP平台。
  • 预计2015-17年EPS分别为0.67、0.80、1.10元，给予“增持”评级。

• 桑乐金：

  • 内生与外延并进，布局健康理疗市场。
  • 预计2015-17年EPS分别为0.13、0.34、0.44元。
  • 假设久工健业并表，2016年市值目标37.06元，给予“增持”评级。

最新覆盖

• 升达林业：
  • 布局清洁能源，打造中西部能源巨头。
  • 预计2015-17年EPS分别为0.13、0.34、0.44元。
  • 市值目标150亿元，给予“买入”评级。

行业与公司

• 本钢板材：

  • 精品板材企业，技改及产能扩张提升盈利能力。
  • 2015年一季度净利润下降，但二季度有望改善。
  • 预计2015-17年EPS为0.09、0.14、0.20元，PB为1.29倍。

• 鞍钢股份：

  • 家电板、汽车板市场地位领先，2014年经营好转。
  • 2015年一季度净利润下降，但预计二季度有所改善。
  • 市值目标150亿元，给予“增持”评级。

• 巨星科技：

  • 服务机器人业务渐进收获期，预计未来半年推出成熟产品。
  • 机器人云平台是未来投入重点，维持“买入”评级。

• 渤海租赁：

  • 资本运作频繁，受让联讯证券股权，成为第一大股东。
  • 定增募资160亿，提升资本实力，建议“增持”。

• 红日药业：

  • 收购超思股份和展望药业，布局移动医疗和药用辅料。
  • 预计2016年市值超400亿，未来2-3年将超500亿，给予“买入”评级。

信息速递

• “国十一条”发布：支持符合条件的创业企业上市。
• 股市和楼市非跷跷板：需关注政策变化。
• 新兴产业创投计划：资金达574亿，助推创新企业发展。
• 深港通：促进资本市场开放。
• P2P+PPP平台：需关注互联网金融发展。

华泰证券研究所重点股票池（2015年06月）

风险提示

• 巨星科技：智能工具和服务机器人成长速度慢于预期。
• 超图软件：技改实施存在挑战，下游延伸进度不确定。
• 天壕节能：余热运营项目盈利低于预期，收购失败风险。
• 桑乐金：桑拿房市场仍处于培育期，外延布局进度不确定。
• 升达林业：家居竞争激烈，多元业务发展存在风险。

总结

本报告提供了全面的市场分析和重点公司投资建议，涵盖了多个行业板块，包括食品饮料、钢铁、机械、计算机、医药、环保等。重点推荐了巨星科技、超图软件、渤海租赁、红日药业、桑乐金、天壕节能等公司，认为其在行业趋势、政策利好及业务拓展方面具备增长潜力。同时，报告也提示了相关行业的风险因素，如市场竞争、政策执行、业务整合等，建议投资者在关注投资机会的同时，注意风险控制。