20251125-华安证券-电力设备_国内储能原材料价格上涨_英国大储放量增长_46页_5mb

国内与全球储能市场分析报告

需求侧

低ROE市场

中国：

• 25年10月国内装机2.87GW/7.46GWh；招标规模10GW/29.4GWh，容量同比增长116%。
• 政策方面：2027年新型储能目标≥180GW，盈利模式逐步完善（容量电价、电力现货市场等）。

印度：

• 强制配储政策推动装机增长，25年已招标超46GWh，预计全年装机超1.7GWh。

高ROE市场

欧洲

• 电价环比上涨8%，德国10月装机同比下降，户储仍为核心增长动力。
• 意大利Q2装机激增，大储占主导，政府补贴政策推动装机。

美国

• Q2装机创历史新高（5.57GW），加州为主要市场，关税政策存不确定性。

澳洲

• 25Q3收入同比+47%，储能渗透率高，电价高位支撑装机。

英国

• 计划并网储能容量超17GWh，独立储能为主力，项目审批周期缩短。

波兰

• 户储增长迅猛，2024年新增258MW装机，政府补贴加持。

智利

• 储能装机目标2026年达2GW，监管框架优化推动发展。

捷克

• 光伏配储能装机超2GWh，政策转向利好独立储能增长。

中ROE市场

中东：

• 项目密集落地，中东北非已确定32.1GWh待建储能项目，中国企业受益。

非洲：

• 24年非洲储能装机1.64GWh，同比+945%；水力发电受限推动储能需求。

供给侧

价格与出货

• 国内：25年10月储能系统报价环比降幅-2.1%，电芯报价环比-12%，但铁锂电池价格环比回升。
• 全球：2025前三季度电芯出货410.45GWh，同比增长98.5%，头部企业市占率高。

风险提示

• 美国市场需求下行；行业竞争加剧；美国关税政策不确定性。