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农林牧渔行业分析总结

核心内容概述

本报告围绕农林牧渔行业，分析了5月23日至5月30日期间市场行情、行业动态及投资建议。报告重点关注宠物食品、养殖产业（包括生猪、禽类）、种植产业（包括小麦、玉米、大豆）及其他农产品（如棉花、白糖）的市场表现和趋势变化。

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主要观点与关键信息

一、市场行情回顾（2026.5.23-2026.5.30）

• 行业表现：本期申万农林牧渔行业指数下跌3.29%，在申万31个一级行业中排名18位。

• 细分板块表现：

  • 动物保健：下跌7.51%
  • 畜禽养殖：下跌2.29%
  • 种植业：下跌4.03%
  • 渔业：下跌2.78%
  • 饲料：下跌2.01%
  • 农产品加工：下跌3.39%

• 主要指数表现：

  • 上证指数：下跌1.08%
  • 沪深300：上涨0.97%
  • 中小100：下跌1.65%

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二、宠物产业

• 天猫发布618宠物榜单：天猫发布首个宠物618成交榜单，宠物行业整体升温。品牌榜单中，皇家、麦富迪、鲜朗位列前三，其中乖宝宠物旗下品牌麦富迪、弗列加特均上榜。
• 投资建议：重点关注国货宠物食品企业，如乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份等，因其品牌战略推进和费用投放质效表现优秀。
• 行业趋势：国内宠物食品市场集中度较低，未来行业集中化趋势明显，国货企业有望在全球化布局中获得更多市场份额。

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三、养殖产业

1. 生猪产业

• 市场情况：4月生猪销量环比下降0.50%，均价下降8.41%；5月均价为9.60元/公斤，周环比微跌0.8%。
• 养殖利润：截至5月29日，自繁自养利润为-339.23元/头，外购仔猪利润为-268.69元/头。
• 行业展望：预计2026年下半年生猪均价将逐步回升至10元/公斤以上，养殖利润有望转正。
• 重点企业：
  • 牧原股份：4月出栏714.30万头，环比增长5.8%，出栏均价9.45元/公斤。
  • 温氏股份：4月出栏324.08万头，环比下降12.0%，出栏均价9.27元/公斤。
  • 正邦科技：4月出栏104.43万头，环比增长11.5%，出栏均价9.26元/公斤。
• 投资建议：关注优秀规模养殖集团如牧原股份、温氏股份，以及具备成长潜力的企业如巨星农牧、神农集团、华统股份等。

2. 禽产业

• 价格波动：主产区白羽肉鸡均价下跌0.40%，白条鸡均价持平，肉鸡苗价格上涨0.86%。
• 养殖利润：毛鸡养殖利润微涨0.02元/羽，父母代种鸡养殖利润波动较大。
• 行业趋势：禽类养殖市场仍处于调整期，但部分企业通过技术创新提升生产效率。

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四、种植产业

1. 小麦

• 供需预测：2026/27年度全球小麦产量预计为8.191亿吨，消费量为8.232亿吨，贸易量为2.117亿吨，期末库存为2.75亿吨。
• 主要出口国：俄罗斯仍是最大出口国，其次为欧盟、加拿大、澳大利亚和美国。
• 趋势分析：全球小麦供需趋于平衡，但库存减少，价格或面临一定压力。

2. 玉米

• 供需预测：2026/27年度全球玉米产量预计为12.95亿吨，消费量为13.15亿吨，期末库存为2.775亿吨。
• 市场表现：玉米现货价和期货价均出现小幅下跌，但进口需求增加可能支撑价格。

3. 大豆

• 供需预测：2026/27年度全球大豆产量预计增长1400万吨，达到7.181亿吨，压榨量增长4%，粕类出口上升。
• 价格波动：大豆现货价和期货价均出现下跌，但生物燃料需求可能支撑未来价格走势。

4. 种植产业趋势

• 政策支持：2021年中央全面深化改革委员会审议通过《种业振兴行动方案》，推动种业振兴。
• 投资建议：关注生物育种优势企业如隆平高科、大北农，以及优势品种企业如登海种业。

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五、其他农产品

1. 棉花

• 价格波动：国棉价格指数上涨0.18%，进口棉价格指数下跌0.53%。
• 趋势分析：国内棉花价格相对稳定，进口棉价格受国际市场影响较大。

2. 白糖

• 价格波动：南宁白砂糖现货价持平，白糖期货价上涨0.71%。
• 趋势分析：白糖市场表现相对稳定，期货市场上涨可能反映未来需求预期。

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关键数据对比

指标	本期（5.23-5.30）	月初至今	年初至今
农林牧渔	-3.29%	-13.06%	-16.80%
沪深300	0.97%	1.76%	5.66%
中小100	-1.65%	0.14%	13.97%

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风险提示

• 消费复苏不及预期
• 政策变化
• 技术迭代
• 行业竞争加剧
• 全球粮食供需波动

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投资建议

• 增持：农林牧渔行业未来六个月增长高于沪深300指数，重点关注宠物食品、种业、养殖产业。
• 重点标的：
  • 宠物食品：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份
  • 养殖产业：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、神农集团、华统股份
  • 种业：隆平高科、大北农、登海种业
  • 动保：生物股份、中牧股份、瑞普生物、普莱柯、金河生物

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行业动态与资讯

1. 农业部与甘肃省政府会谈

• 强调“陇原粮仓”建设和现代寒旱特色农业发展，支持甘肃提升粮食产能和乡村产业。

2. 生猪市场展望

• 2026年下半年猪价有望回升，政策底已现，但市场底需等待，关注产能去化节奏。

3. 美豆油创新高

• 美国大豆期货上涨，生物燃料需求推动价格上涨，但新作产量可能成为潜在压力。

4. 牧原股份更名

• 完成工商变更，更名为“牧原食品集团股份有限公司”，强化集团化运营。

5. 温氏股份专利授权

• 获得“具有防浊气回流功能的猪舍”专利，提升养殖环境质量。

6. 大北农生物制造实践营

• 推动科研与产业深度融合，加速产品迭代和产业化。

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研究团队与分析师信息

• 分析师：陈翼、彭海兰
• 联系方式：
  • 陈翼：SAC执业证书 S0640523080001，联系电话 010-59562522，邮箱 chenyyjs@avicsec.com
  • 彭海兰：SAC执业证书 S0640517080001，联系电话 010-59562522，邮箱 penghl@avicsec.com

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联系方式

• 公司地址：北京市朝阳区望京街道望京东园四区2号楼中航产融大厦
• 公司网址：www.avicsec.com
• 联系电话：010-59219558
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