> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 农林牧渔行业分析总结（2026年6月13日-2026年6月20日） ## 核心内容概览 ### 一、行业整体表现 - **农林牧渔行业指数**：本期（2026.6.13-2026.6.20）下跌4.04%，在申万31个一级行业中排名27位。 - **其他行业表现**：上证指数上涨1.46%，沪深300上涨3.44%，中小100上涨5.93%。 - **二级板块表现**： - 动物保健：0% - 畜禽养殖：-4.27% - 种植业：-3.81% - 渔业：-4.7% - 饲料：-6.09% - 农产品加工：-2.92% ### 二、宠物行业动态 - **618战报**： - 宠物消费品牌化趋势进一步强化。 - 多元品类快速增长，如猫狗出行用品增长106%，猫湿粮增长103%，老年宠粮增长79%，美毛/肠道/关节功能宠粮增长82%。 - 京东PLUS用户成为销售增长核心引擎，成交用户同比高双位数增长。 - **核心品牌表现**： - 乖宝宠物旗下品牌麦富迪在猫食品榜第2、狗食品榜第3，稳居国产第一梯队。 - 弗列加特品牌夺得猫食品第6，展现高端品牌竞争力。 - **投资建议**： - 关注国货宠物品牌战略推进，如乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。 - 未来随着行业高质量发展，需重点布局品牌战略推进质效优秀的宠物食品企业。 ### 三、养殖产业分析 - **5月销售情况**： - 生猪销量1412.78万头，环比下降7.38%。 - 生猪出栏均价9.68元/公斤，环比上涨5.11%。 - 出栏均重103.42公斤，环比下降2.16%。 - 自繁自养和外购仔猪养殖利润分别为-345.53元/头和-339.09元/头。 - **重点企业表现**： - 牧原股份：5月出栏688.30万头，环比下降3.6%；1-5月累计出栏3238.80万头，同比增长7.4%。 - 温氏股份：5月出栏265.27万头，环比下降18.1%；1-5月累计出栏1523.69万头，同比增长2.1%。 - 新希望：5月出栏123.34万头，环比增长1.9%；1-5月累计出栏585.20万头，同比下降17.8%。 - 天邦食品：5月出栏73.72万头，环比增长10.3%；1-5月累计出栏321.33万头，同比增长31.1%。 - **投资建议**： - 关注优秀规模养殖集团如牧原股份、温氏股份。 - 关注具有养殖扩张优化和成长潜力的企业如巨星农牧、神农集团、华统股份。 - **动保板块**： - 随着养殖周期改善，动保行业有望复苏。 - 行业竞争优化，集中度提升，研发实力强的规模企业受益。 - 建议关注非瘟疫苗研发进展的头部企业如生物股份、中牧股份，以及研发创新优势企业如瑞普生物、普莱柯、金河生物。 ### 四、种植产业分析 - **全球粮食供需预测**： - 小麦、水稻、玉米、大豆预期产量均有调整。 - 小麦：2026/27年度全球供应量预计增加170万吨至11亿吨，消费量上调140万吨至8.246亿吨，期末库存上调40万吨至2.754亿吨。 - 水稻：供应和消费量略有下降，贸易量保持不变，期末库存小幅上升。 - 玉米：全球产量预计增加580万吨至15.94亿吨，贸易量上升，期末库存增加。 - 大豆：全球产量因俄罗斯收获面积减少而下调20万吨，期末库存上调10万吨至1.249亿吨。 - **政策与行业趋势**： - 种业振兴政策持续推进，生物育种商业化落地加速行业扩容。 - 建议关注生物育种优势企业如隆平高科、大北农，以及优势品种企业如登海种业。 ### 五、其他农产品动态 - **棉花**： - 国棉价格指数3128B周环比上涨1.56%，进口棉价格指数周环比下跌3.96%。 - **白糖**： - 南宁白砂糖现货价周环比上涨0.00%，白糖期货价周环比上涨0.19%。 ## 主要观点与关键信息 ### 主要观点 1. **宠物消费品牌化趋势明显**：京东618战报显示，宠物消费品牌化进一步强化，多元品类增长迅速，特别是高端品牌和功能类宠物食品。 2. **养殖周期影响行业表现**：5月猪企销售减少，养殖利润承压，但部分企业通过屠宰业务和成本优化实现业绩缓冲。 3. **动保行业复苏预期**：随着养殖周期改善，动保行业有望复苏，集中度提升，研发实力强的企业将受益。 4. **种植业供需变化**：全球粮食供需预测显示，小麦、玉米、大豆产量和库存有所调整，关注生物育种带来的行业变革。 5. **风险提示**：消费复苏不及预期、政策变化和技术迭代可能影响行业表现。 ### 关键信息 - **宠物行业**： - 乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份为国内宠物食品领跑者。 - 宠物消费复合年增长率显著，宠物主粮、营养品、零食分别达17%、15%、25%。 - 国内宠物食品市场集中度较低，行业集中化趋势明显。 - **养殖产业**： - 5月生猪销量环比下降，但部分企业如天邦食品、牧原股份出栏量增长。 - 养殖成本控制是当前影响股价的核心变量，天康生物通过收购和成本优化提升竞争力。 - 温氏股份通过优化管理体系，提升运营效率。 - **种植产业**： - USDA报告调整全球粮食供需预测，关注玉米、小麦、大豆等主要作物。 - 种业振兴政策持续推进，生物育种商业化落地加速行业格局重塑。 - **其他农产品**： - 棉花价格波动，国棉上涨，进口棉下跌。 - 白糖价格维持稳定，期货与现货价略有波动。 ## 投资建议 - **增持**：农林牧渔行业整体表现弱于沪深300，但部分细分板块如宠物食品、动保行业具备增长潜力。 - **关注企业**： - 宠物食品：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。 - 养殖企业：牧原股份、温氏股份、天康生物、巨星农牧、神农集团、华统股份。 - 动保企业：生物股份、中牧股份、瑞普生物、普莱柯、金河生物。 - 种业企业：隆平高科、大北农、登海种业。 ## 风险提示 - 消费复苏不及预期。 - 政策变化和技术迭代可能对行业产生影响。 ## 研究团队信息 - **研究团队**：中航证券农林牧渔团队涵盖畜禽养殖、种业、宠物和粮油饲料等重点板块。 - **分析师**： - 陈翼（SAC：S0640523080001） - 彭海兰（SAC：S0640517080001） ## 联系方式 - **公司地址**：北京市朝阳区望京街道望京东园四区2号楼中航产融大厦中航证券有限公司 - **公司网址**：www.avicsec.com - **联系电话**：010-59219558 - **传真**：010-59562637