20260309-万联证券-计算机行业跟踪报告_政府工作报告连续三年部署_人工智能+_关注数据隐私安全和人工智能治理_7页_710kb

政府工作报告连续三年部署“人工智能+”，关注数据隐私安全和人工智能治理总结

核心内容

政府工作报告已连续三年部署“人工智能+”战略，2026年首次提出“打造智能经济新形态”，强调人工智能对经济高质量发展的重要性。同时，首次将“完善人工智能治理”写入报告，凸显对AI安全与隐私保护的关注。在产业端，OpenClaw（俗称“龙虾”）作为一款具备“主动自动化”能力的开源AI智能体，近期受到市场热捧，但其在默认或不当配置下存在较高的安全风险，包括网络攻击、信息泄露等。工信部已发出警示，建议用户加强安全配置，防范潜在风险。

主要观点

• 政策持续支持：人工智能产业被视为推动经济高质量发展的核心动力，政策端不断强化支持力度。
• 智能经济新形态：2026年政府工作报告首次提出“打造智能经济新形态”，意在拓展AI在各行业的应用广度和深度，培育新的经济增长点。
• 人工智能治理：AI治理首次写入政府工作报告，两会期间也热议AI时代的隐私保护问题，强调国际合作与开放共享原则。
• OpenClaw安全风险：尽管OpenClaw因“主动自动化”能力受到关注，但其存在配置不当引发的安全隐患，需加强权限控制与安全审计。
• 投资主线聚焦：中长期来看，应重点关注AI产业和数据产业两大主线，尤其是AI大模型技术升级、智能终端应用、数据基础设施建设等方向。

关键信息

市场表现

• 上周，申万计算机行业指数下跌5.29%，跑输沪深300（-1.07%）和创业板指（-2.45%）。
• 2026年初至3月8日，申万计算机行业指数累计上涨2.86%，排名15位，表现优于大盘。
• 当前申万计算机行业PE-TTM为209.19倍，高于历史均值158.13倍，估值处于较高水平。

产业动态

1. 政策部署：

   • 政府工作报告连续三年强调“人工智能+”，今年首次提出“打造智能经济新形态”。
   • 强调AI发展要统筹安全与效率，坚持“为人所用、为人服务、为人所控”的原则。
   • 支持公共云发展，推动企业“上云用数赋智”，以加速AI应用落地。

2. 治理框架构建：

   • 人工智能治理首次写入报告，呼吁加强国际合作，推动AI向有益、安全、公平方向发展。
   • 强调建立完善的治理机制，包括权限控制、数据加密、安全审计等。

3. OpenClaw安全问题：

   • OpenClaw因“主动自动化”能力受到关注，但存在信任边界模糊、权限控制不足等问题。
   • 部分实例在默认配置下存在高安全风险，可能引发信息泄露、系统受控等安全事件。
   • 建议用户核查公网暴露情况，完善安全机制，防范潜在风险。

投资建议

• 关注智能体落地：OpenClaw的爆火反映市场对“主动自动化”Agent的需求，随着其应用落地，Tokens使用量将提升，带动算力和电力需求增长。
• 重视数据安全：AI应用的落地也对数据隐私安全提出更高要求，人工智能治理产业有望加速发展。
• 投资主线：
  • AI产业：聚焦大模型技术升级、产品迭代、生态建设、智能驾驶、具身智能等方向。
  • 数据产业：关注数据基础设施、高质量数据集、数据要素价值释放及隐私安全防护。

风险提示

• 中美科技摩擦：可能对AI技术发展和国际合作造成影响。
• 地缘政治风险：全球AI治理框架的构建可能受国际局势影响。
• 产业生态建设不及预期：AI产业链发展可能面临瓶颈。
• 应用落地不及预期：技术推广和商业化进程可能受阻。
• 数据隐私安全风险：AI应用可能带来新的数据泄露和隐私侵犯问题。
• 市场竞争加剧：AI领域竞争激烈，可能影响企业盈利能力。

投资评级

• 行业投资评级：同步大市（维持）
• 公司投资评级：
  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上

基准指数

• 基准指数为沪深300指数。

证券分析师承诺与免责条款

• 分析师具有证券投资咨询执业资格，研究观点独立、客观。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。
• 本公司不对因使用本报告内容导致的损失负责。
• 本报告版权为万联证券所有，未经许可不得引用或转载。