20260305-中国银河-2026年两会政府工作报告人工智能行业点评_两会首提智能原生_Token爆发趋势明确_6页_830kb

2026年两会人工智能行业总结

核心内容

2026年两会政府工作报告首次提出“智能原生”概念，标志着中国智能经济进入规模化扩张元年。政策方向从“AI+传统产业”的赋能模式，升级为以人工智能为底层架构的原生模式，智能体（AI Agent）被列为政策核心。同时，数字经济核心产业增加值占GDP比重目标从2026年的10.5%提升至2030年的12.5%，为人工智能产业提供长期政策保障。

主要观点

• 政策升级：人工智能相关表述从“首次提出”到“深化拓展”，战略层级与可落地程度显著提升，首次提出“打造智能经济新形态”，并明确支持智能体推广与行业商业化应用。
• Token爆发趋势：随着智能体的普及与复杂性提升，Token消耗呈现指数级增长，预计2030年年度Token消耗将达152,667PetaTokens，年复合增长率高达3418%。
• 算力需求激增：Token通胀将推动算力需求非线性扩张，电力供应成为数据中心发展的瓶颈，算电协同基础设施值得关注。
• 产业裂变与重构：中游大模型层将出现价值分化，开源模型将蚕食中低端市场，闭源模型需突破能力上限；软件行业面临洗牌，部分传统SaaS软件可能沦为Agent的工具或数据库。

关键信息

• OpenClaw：作为高质量智能体代表，OpenClaw在GitHub开源后迅速走红，星标达25.8万，吸引百万访问者，支持多种聊天应用集成，可执行复杂任务。
• Token消耗：根据IDC预测，全球活跃Agent数量将从2025年的约2860万增长至2030年的22.16亿，年复合增长率139%；年执行任务数将从440亿次暴涨至415万亿次，年复合增长率524%。
• 市场表现：2026年2月中国AI模型调用量首次超过美国，周调用量达5.16万亿Token，三周大涨127%。
• 投资建议：
  • 关注AI-First原生应用公司，如通用AI Agent及垂直行业专家型Agent；
  • 关注端侧AI相关公司，如AI眼镜、人形机器人、自动驾驶汽车等；
  • 关注国产算力链替代机遇；
  • 关注算电协同基础设施，如绿电IDC、虚拟电网等。

建议关注个股

• 地平线机器人-W
• 晶泰控股
• 美图
• 粉笔
• 金山办公
• 恒生电子
• 合合信息
• 中科创达
• 虹软科技
• 能科科技
• 金蝶国际
• 海光信息
• 中科曙光
• 曙光数创
• 拓尔思
• 软通动力
• 同花顺
• 指南针
• 财富趋势
• 深信服
• 达梦数据
• 国能日新
• 华大九天

风险提示

• 技术迭代不及预期
• 科技巨头竞争加剧
• 法律监管风险
• 供应链风险
• 下游需求不及预期

分析师简介

• 吴砚靖：TMT/科创板研究负责人，北京大学软件项目管理硕士，10年证券分析经验，曾任职中银国际证券首席分析师及知名PE机构研究部执行总经理。
• 邹文倩：计算机/科创板团队分析师，复旦大学金融硕士，2016年加入中国银河证券研究院，曾为新财富入围团队成员。
• 胡天昊：计算机行业分析师，北京邮电大学信息与通信工程硕士，2023年加入中国银河证券，研究领域覆盖算力、大模型、AI下游应用端等。

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