20241021-华鑫证券-柳工-000528.SZ-公司事件点评报告_提质增效战略成效显著_盈利能力持续提升_5页_230kb

报告摘要

业绩增长显著：柳工2024年前三季度归母净利润预计1239-1405亿元（同比+50%-70%），扣非归母净利润预计1128-1294亿元（同比+81%-107%），Q3单季归母净利润同比增速超182%。
电动化引领：公司率先实现全系列电动技术应用，电动产品覆盖11条产品线，涉及装载机、挖掘机、矿卡等，提供纯电动、混合动力等多技术路线产品，参与制定3项电动工程机械国家标准。
国际化拓展：海外市场收入增长近20%，新兴市场增速超25%，非洲和南亚市场占比提升，收入结构更加均衡，计划深化“一带一路”布局。
提质增效：8月发布“质量回报双提升”行动方案，推动全价值链降本、费用管控及资产管理优化，前三季度市场占有率提升。
盈利预测：预计2024-2026年收入分别为30034亿、35024亿、38921亿元，EPS分别为0.75元、1.05元、1.29元，当前PE为167倍、119倍、97倍，给予“买入”评级。
风险：宏观经济波动、竞争加剧、原材料价格及汇率风险等。

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