20211129-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_2页_314kb

宏观小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会主要围绕股指期货、国债期货、美元/在岸人民币以及美元指数四个市场板块展开分析，综合研判了近期市场走势及未来趋势，提出了相应的投资建议。

股指期货分析

市场表现

• 上周主要指数集体收涨，沪指周线上突破多条均线压制，上行信号强烈。
• 三期指中，中证500表现最为强劲，而沪深300和上证500则维持横盘震荡。
• 周五受新冠变异毒株消息冲击，全球资金恐慌，指数午后下挫。

市场影响因素

• 新冠变异毒株引发的全球担忧，使得经济复苏预期减弱，美联储缩紧节奏或放缓。
• 中国防疫措施相对领先，新变种对海外影响更大，中国资产或继续吸引资金。
• 国家统计局数据显示，10月工业企业利润同比增长24.6%，连续两个月回升，但下游企业仍承压，产业链分化明显。
• 后续保供稳价政策有望缓解上游成本压力。

技术面与操作建议

• 上证指数上行趋势受阻，中证500冲高后回落，上证50与沪深300维持横盘。
• 技术面上，建议投资者逢低轻仓介入IC2112多单，关注多IC空IH机会。

国债期货分析

市场表现

• 大宗商品价格下行，通胀担忧缓解，稳价保供政策与能效双控政策叠加，经济面临下行压力。
• 货币政策转向稳增长，利于国债期货走高。
• 央行上周净投放1900亿元，维稳流动性意图明显。

资金面与技术面

• 本周有4000亿元逆回购、2000亿元MLF和700亿元国库现金定存到期，预计流动性仍保持适度宽松。
• 技术面上，三大国债期货主力均放量突破压力位，短期上行空间打开。

操作建议

• 建议投资者持续持有T2203多单。

美元/在岸人民币分析

市场表现

• 上周五在岸人民币兑美元收报6.3924，较前一交易日贬值64基点。
• 中间价报6.3936，调升44点。

影响因素

• 新冠变异毒株增加市场担忧情绪，美指走低，欧洲受新变种影响或更快，支撑美元指数走高。
• 国内出口强劲，接近年底结汇需求旺盛，利于在岸人民币走强。

趋势与建议

• 综合来看，人民币升值阻力增加，预计在6.39附近窄幅震荡。
• 需关注6.37一线的压力。

美元指数分析

市场表现

• 上周美元指数冲高回落，周五下跌0.75%至96.06。
• 上周四个交易日维持上涨，因美联储会议纪要显示官员倾向加快结束购债计划。

影响因素

• 南非发现的新冠变异毒株奥密克戎被世卫组织列为“重点关注”变异毒株，比德尔塔更具传染性，可能降低疫苗效力。
• 疫情及全球经济前景担忧加剧，避险情绪升温，美联储加息预期降温。
• 非美货币多数上涨，欧元兑美元上涨1%至1.1321，日元和瑞郎等避险货币获提振。

趋势与建议

• 美元指数或面临调整压力，建议保持观望。
• 今日重点关注美联储官员讲话，寻找疫情及货币政策信号。