20241102-华鑫证券-三只松鼠-300783.SZ-公司事件点评报告_业绩延续高增势能_内生外延双轮驱动_5页_308kb

2024年三季度报告指出，三只松鼠（300783SZ）业绩延续高增长态势，Q1-Q3营业收入同比增长56%，归母净利润增长101%，扣非归母净利润增长212%。公司毛利率稳定在24.46%，得益于"高端性价比"战略及供应链效率提升，各项费用率持续优化，净利润率提升2个百分点。

在战略层面，公司通过收购量贩零食品牌、孵化新子品牌、拓宽产能布局等方式，持续推进多品类发展。未来将持续加大在新渠道、新产品、新产能方面的投入，保障业绩目标的实现。

公司"高端性价比"战略信心充足，预期2024-2026年EPS分别为0.99元/1.36元/1.81元，当前PE约为27/20/15倍，维持"买入"评级。风险包括宏观经济下行、线上竞争加剧、食品安全风险等。