20241129-国盛证券-三只松鼠-300783.SZ-分红回馈股东_成长势能强劲_3页_739kb

三只松鼠公司点评总结

事件与业绩
三只松鼠（证券代码：300783SZ）发布春节前利润分配方案，拟向全体股东每10股派发现金红利125元，总金额达500912万元，占2024年前三季度归属于母公司净利润的1468%。公司前三季度营收同比增长5646%至7169亿元，受益于抖音渠道快速放量。

战略发展
公司战略转型“高端性价比”，优化线上线下分销。重点发力线下市场，通过高力度渠道支持和爆品经验，推动分销模式跑通。供应链方面，实现核心原料全球直采和全国坚果工厂布局，缩短流通链路。此外，10月28日签订《投资意向协议》，收购爱零食、爱折扣等相关业务，参与新零售业态变革。

财务预测
分析师预测，2024-2026年公司营收和净利润将高速增长。预计2024年营收同比增长45.2%至1033亿元，2026年归母净利润增至72亿元，复合增长率强劲。维持“买入”评级，短期催化包括年货节备货，长期潜力充足。

风险提示
可能面临市场竞争加剧、业务拓展不及预期或食品安全等问题。

结论
三只松鼠在高速成长中，通过供应链优化和渠道创新释放利润，短期激励强，长期空间大。