20140909-中投证券-通信设备行业_周报-板_块大幅上涨_情景感知技术成为驱动零售业O2O关键动力_14页_1mb

通信设备行业周报总结

核心内容

本报告总结了通信设备行业的近期市场表现、行业新观点、重要动态及投资建议，重点分析了情景感知技术在零售业O2O转型中的关键作用，同时提及了多项行业要闻与投融资事件，为投资者提供了全面的行业洞察。

市场表现

• 指数上涨：上周申万通信设备指数上涨6.64%，申万通信运营指数上涨3.79%，同期沪深300指数上涨4.75%。
• 板块活跃：本周沪市大盘、创业板、深市中小板均大幅上涨，政策预期向好，航天军工概念股表现突出。
• 周涨幅前五：杰赛科技（28.93%）、拓维信息（24.21%）、烽火电子（23.28%）、天喻信息（21.04%）、航天通信（19.74%）。
• 周跌幅前五：世纪瑞尔（-0.34%）、富春通信（0.00%）、梅泰诺（0.00%）、神州泰岳（0.00%）、闽福发A（0.00%）。

主要观点

情景感知技术推动零售业O2O转型

• 技术基础：情景感知技术是零售业O2O转型的核心，包括基于消费者位置的兴趣点匹配、消费者行为预测和实时情境管理。
• 应用场景：
  • 兴趣点匹配：利用地图技术获取消费者行为，推送符合其兴趣的内容。
  • 行为预测：通过分析用户数据，预测其下一步行为，提供个性化服务。
  • 情境管理：根据用户位置、时间等信息，动态调整服务内容。
• O2O模式：O2O不仅涉及前端技术（如二维码、移动支付），还包括后端技术（如库存管理、订单处理），形成完整的闭环系统。

关键信息

行业重要动态

1. 中国移动光纤集采：

   • 2013年光纤集采量达6097万芯公里，预计实际采购量为8000万芯公里。
   • 市场集中度进一步加剧，富通、长飞、亨通光电等大型厂商占据主导地位。

2. 智慧城市建设：

   • 八部委联合发文，计划2020年建成一批特色智慧城市。
   • 强调物联网、大数据、云计算等技术在智慧城市中的应用。

3. 物联网市场规模预测：

   • 预计到2020年，物联网市场规模将达到7.1万亿美元。
   • 设备连接数量有望达到260亿至500亿台，安全成为关键挑战。

4. 网络安全政策出台：

   • 工信部发布网络安全指导意见，推动信息安全行业快速发展。
   • 预计未来三年网络安全市场规模将翻倍，政府与金融机构成为主要投资方向。

5. 国资进入P2P行业：

   • 国资背景公司加速布局P2P行业，如开鑫贷、众信金融等。
   • 运作规范的国字号平台有望成为行业标杆。

投资建议

• 重点推荐板块：
  1. 专网通信：受益于国家安全战略及铁路投资回暖。
  2. 无线网优：受益于4G投资。
  3. 主业转型：受益于运营商混合所有制改革及企业自身转型。
• 重点推荐股票：
  • 梅泰诺：强烈推荐，2014年涨幅17.2%，2014下半年涨幅21.14%。
  • 三维通信：推荐，2014年涨幅29.0%，2014下半年涨幅21.90%。
  • 中天科技：强烈推荐，2014年涨幅37.9%，2014下半年涨幅18.58%。
  • 海能达：强烈推荐，2014年涨幅24.6%，2014下半年涨幅18.01%。
  • 世纪瑞尔：推荐，2014年涨幅85.6%，2014下半年涨幅15.03%。
  • 振芯科技：推荐，2014年涨幅31.0%，2014下半年涨幅28.81%。
  • 合众思壮：推荐，2014年涨幅49.61%，2014下半年涨幅8.3%。

风险提示

• 专网建设进度低于预期：可能影响相关企业业绩表现。
• 传统通信主业下滑：可能拖累企业转型进程。

投融资重要事件

• Hello：获得1050万美元投资，推出睡眠追踪器Sense。
• 会小二：获得IDG数千万元A轮融资，提供会务场地O2O解决方案。
• 亚马逊：收购Twitch，总金额超10亿美元。
• 爱图购：获得千万美金A轮融资，专注于品牌导购及女性时尚社交产品In。
• ZipRecruiter：获得6300万美元A轮融资，专注于在线招聘。
• Pluralsight：获得1.35亿美元B轮融资，专注IT职业教育。
• IFTTT：获得3000万美元B轮融资，成为物联网开放平台。
• 三个爸爸：获得高榕资本1000万美元A轮融资，主打儿童空气净化市场。
• Wikipedia：获得1500万美元D轮融资，拓展全球用户及内容生态。

重要公告一览

• 高新兴：控股股东计划减持不超过9%股份。
• 东方通信：中标珠海市无线数字集群指挥调度系统建设项目。
• 国民技术：获得900万元政府补贴。
• 梅泰诺：中标中国移动通信集团湖北有限公司项目，中标金额为1.21亿元。
• 拓维信息：
  • 全资子公司增资至1亿元。
  • 成立合资公司，专注于K12在线直播云课堂。
  • 收购并增资天天向上，获得其51%股权。
• 华力创通：控股股东减持2.72%股份。
• 金信诺：控股股东减持0.92%股份。
• 神州泰岳：发布股票期权与限制性股票激励计划。
• 天源迪科：持股5%以上股东减持部分股份。
• 华星创业：限售股解禁，数量为1014万。
• 键桥通讯：半年报显示营收同比下降23.47%，净利润微增0.39%。

投资评级定义

• 公司评级：

  • 强烈推荐：预期未来6-12个月内，股价相对沪深300指数涨幅20%以上。
  • 推荐：预期未来6-12个月内，股价相对沪深300指数涨幅介于10%-20%之间。
  • 中性：预期未来6-12个月内，股价相对沪深300指数变动介于+10%之间。
  • 回避：预期未来6-12个月内，股价相对沪深300指数跌幅10%以上。

• 行业评级：

  • 看好：预期未来6-12个月内，行业指数表现优于沪深300指数5%以上。
  • 中性：预期未来6-12个月内，行业指数表现与沪深300指数持平。
  • 看淡：预期未来6-12个月内，行业指数表现弱于沪深300指数5%以上。

研究团队简介

• 齐宁：中投证券通信行业分析师，中国人民大学金融学硕士，产业经济学学士，拥有9年通信运营商工作经验。

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