20151018-中泰证券-计算机行业周报_预期不满_反弹不止_13页_573kb

证券研究报告总结

行业概况

计算机行业在2015年10月12日至18日期间表现出色，周涨幅达到11.49%，显著高于同期沪深300（5.81%）、中小板（8.78%）和创业板（9.53%）。行业总市值为2241365.40百万元，流通市值与总市值一致，显示市场流动性较好。行业整体估值水平已恢复至合理中枢下沿，部分公司严重超跌，板块安全边际较高，中长期投资价值显著。

投资观点

核心观点

• 反弹进入中场阶段：当前是全年最后一波反弹行情，建议珍惜机会，耐心持股，等待阶段性高点。
• 中长期看好计算机板块：行业基本面向好，是中国转型升级的重要引擎，未来成长股将集中于该板块。

投资建议

• 分批买入：建议在市场夯实底部过程中，逐步分批买入具有较高安全边际和向上弹性的标的。
• 重点推荐公司：易华录、广联达、拓维信息、科大讯飞、数字政通、立思辰；优炫软件、易销科技、易所试、行动教育。

市场表现

• 计算机板块整体上涨：周涨幅达11.49%，板块内股票基本全线上涨。
• 涨幅前三：同花顺（61.07%）、上海普天（48.09%）、创意信息（42.90%）。
• 跌幅前三：达华智能（-2.65%）、中安消（1.01%）、博通股份（1.29%）。
• 相关概念板块：互联网金融（18.08%）、智能物流（15.76%）、移动互联网（15.00%）涨幅领先；在线旅游（3.92%）、在线教育（9.96%）、云计算（9.99%）跌幅居前。

重点公司分析

重点公司动态

• 易华录：2015年前三季度净利润预计增长10%-20%，在智能交通领域取得突破性进展。
• 广联达：与世博会博物馆合作，推动BIM应用；控股股东部分股份质押，公司进入非公开增发筹划阶段。
• 科大讯飞：推出语音搜索服务及“随声译”功能，助力《人民日报》APP；在地方教育云平台建设进展显著。
• 数字政通：前三季度净利润预计增长20%-40%，2C业务快速拓展，未来三年增长趋势明确。
• 拓维信息：净利润同比大幅增长253.1%，云产品组合有望在三季度全面推广。
• 立思辰：前三季度净利润预计下降10%-40%，但第三季度预计大幅回升，继续看好其教育和信息安全业务。
• 易销科技：定向发行股票申请获受理，商业模式独特，具备较强成长潜力。
• 易所试：定向发行股票申请获受理，构建基于“试”的体验式营销生态圈。
• 优炫软件：获科技创新奖金奖，业务拓展至电力等新领域，增长趋势良好。
• 行动教育：具备“教育基因”，未来有望在企业管理培训领域持续成长。

行业动态

1. 版权战略合作：QQ音乐与网易云音乐达成版权合作，共转授150万首音乐版权，推动数字音乐正版化建设。
2. 农村宽带覆盖：国务院提出2020年实现约98%行政村宽带覆盖，促进城乡数字鸿沟缩小。
3. 农村电商发展：李克强部署加快农村电商发展，推动农业升级与农民增收。
4. 智慧交通规划：交通运输“十三五”规划聚焦智慧交通，推动行业信息化与转型升级。

投资评级说明

• 增持：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上。
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%之间。
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上。

重要声明

本报告仅供齐鲁证券有限公司客户使用，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。报告基于公开资料及实地调研，不保证信息的准确性和完整性。市场有风险，投资需谨慎。