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中国新经济一级市场投资报告（2020年Q1）

核心内容概览

2020年第一季度，中国新经济一级市场投资活动受到新冠疫情影响，整体呈现收缩态势。新增创业公司数量不足百家，且多数成立于疫情爆发前。投资交易数量同比下降44.5%，但部分领域如生物技术和制药、医疗器械、集成电路等仍保持较高热度。

主要观点

• 整体趋势：新经济投资交易数量和金额均有所下降，但部分细分领域表现突出。
• 区域分布：新经济创业公司呈现下沉趋势，城市分布广泛，但部分区域如深圳、北京、杭州、宁波等仍为投资热点。
• 美元与人民币投资：人民币交易活跃度仍高于美元，但在本季度美元交易总金额首次超过人民币交易总金额。
• 融资集中度：部分大公司获得巨额融资，如贝壳找房、猿辅导、自如网等。
• 投资机构活跃度：红杉资本中国、毅达资本、高瓴资本、腾讯投资、小米集团、字节跳动等为本季度最活跃的投资机构。
• CVC投资：腾讯、小米、字节跳动等企业通过CVC方式积极参与新经济领域的投资。
• FA机构：凯乘资本、华兴资本、泰合资本、易凯资本等在投融资过程中发挥了重要作用。
• 热门领域：生物技术和制药、医疗器械、集成电路、美食餐饮等成为本季度投资热点。
• 并购活动：部分企业如客如云、天猫医药、百草味等完成并购，反映出行业整合趋势。
• IPO动态：多个新经济公司如荔枝、UCloud优刻得、瑞芯微电子等在本季度完成IPO。

关键信息

新经济公司新增与分布

• 新增新经济创业公司不足百家，主要集中在1月份。
• 新经济公司呈现四面开花、下沉趋势，城市分布广泛。

融资事件

• 融资最多公司TOP10：
  • 贝壳找房：24亿美元（D+轮）
  • 自如网：10亿美元（战略投资）
  • 猿辅导：10亿美元（F轮）
  • Nexperia：63.34亿人民币（战略投资）
  • 小马智行Pony.ai：5亿美元（战略投资）
  • 凯莱英医药：23亿人民币（战略投资）
  • 紫光展锐：22.5亿人民币（B轮）
  • 顺丰快运：3亿美元（战略投资）
  • 明略数据：3亿美元（E轮）
  • 华兰生物疫苗：20.7亿人民币（战略投资）

最活跃投资机构

• VC/PE机构：
  • 红杉资本中国：23起
  • 毅达资本：16起
  • 高瓴资本：11起
  • 启明创投：9起
  • IDG资本：9起
  • 经纬中国：8起
  • 梅花创投：8起
  • 北极光创投：7起
  • 元禾控股：6起
  • 源码资本：6起
• CVC机构：
  • 腾讯投资：17起
  • 小米集团：5起
  • 字节跳动：4起
  • 联想创投集团：4起
  • 百度风投：4起
  • 新浪微博基金：3起

生物技术和制药

• 本季度共发生40起投融资交易，总金额达117亿元。
• 疫情推动了该领域的关注度，尤其是与新冠肺炎相关的医药公司。
• 相关公司：
  • 思路迪：2.8亿人民币（战略投资）
  • 斯微生物：1000万人民币（A+轮）
  • 艾棣维欣：3000万人民币（战略投资）
  • 华诺泰生物：未透露（天使轮）
  • 本导基因：1200万人民币（天使轮）

医疗器械

• 本季度共发生18起投融资交易，总金额9.97亿元。
• 高值耗材领域保持热度，受到政策推动。
• 相关公司：
  • 恒升医疗：4000万人民币（Pre-A轮）
  • 宽岳医疗：亿元及以上人民币（战略投资）
  • 纽脉医疗：数千万美元（B轮）
  • 微密医疗：数千万人民币（Pre-A轮）
  • 利格泰：6000万美元（战略投资）
  • 无双医疗：1000万美元（A轮）

集成电路

• 本季度共发生22起投融资交易，总金额达97.2亿元。
• 国家集成电路产业投资基金和长江小米产业基金为主要投资方。
• 相关公司：
  • 紫光展锐：22.5亿元（B轮）
  • 泰凌微电子：亿元及以上（D轮）
  • �博流智能：数千万美元（B轮）
  • 鲲游光电：2亿元（B轮）
  • 湃方科技：数千万元（A轮）
  • 联睿微电子：数千万元（A+轮）
  • 瀚昕微电子：数千万元（战略投资）
  • 速通半导体：未透露（A轮）
  • 芯朴科技：未透露（Pre-A轮）
  • 东科半导体：未透露（A轮）
  • 中科汉天下：310万元（战略投资）

美食餐饮

• 本季度餐饮美食领域受疫情影响较大，部分企业通过外卖平台自救。
• 相关公司：
  • 巴奴毛肚火锅：1亿人民币（战略投资）
  • 君乐宝：亿元及以上（战略投资）
  • 喜茶HEYTEA：未透露（C轮）

其他领域

• 其他投资热点：企业IT服务、行业信息化及解决方案、智能硬件等。
• 并购案例：
  • 客如云：8亿人民币（阿里巴巴）
  • 天猫医药：80亿港元（阿里健康）
  • 百草味：7.05亿美元（百事公司）
  • 佳一教育：12亿人民币（绿景控股）
  • 返利网：32亿人民币（ST昌九）
  • 优信拍：1.05亿美元（58同城）

大公司动态

• 华为：与腾讯游戏达成战略合作，发布智能安防新品。
• 滴滴：旗下“小桔车服”与“汽车超人”签订战略合作。
• 奇虎360：与中国汽车工程研究院股份有限公司达成战略合作。
• 欧瑞博：与美住网达成战略合作，探索全屋智能市场。
• 腾讯：成为联合国全球合作伙伴，推出“网易亲时光”APP。

投资趋势

• 投资机构在本季度活跃，其中红杉资本中国、腾讯投资、高瓴资本、毅达资本等表现尤为突出。
• CVC投资成为重要趋势，尤其是腾讯、小米和字节跳动。
• FA机构在本季度也发挥了重要作用，协助企业完成融资和并购。

总结

2020年Q1，中国新经济一级市场受到新冠疫情的显著影响，整体投资活动收缩，但部分领域如生物技术和制药、医疗器械、集成电路等仍保持较高热度。投资机构和CVC在推动新经济公司发展方面发挥了重要作用，其中红杉资本中国、腾讯投资、高瓴资本、毅达资本等最为活跃。随着疫情的影响逐渐显现，部分企业通过并购和IPO寻求发展机会，反映出市场对新经济领域的持续关注和投资热情。