20250105-西南证券-可转债市场跟踪周报_市场调整_股票回购增持贷款优化_13页_1mb

一级转债供给：本周无转债发行或上市，下周预计1只转债发行。证监会已批准6只待发转债，预计规模1191.5亿元。

二级市场回顾：

1. 市场调整剧烈，元旦后持续下跌。上证指数、深证成指、创业板指周跌幅均超过70%，转债市场成交额较上周缩量超20%。
2. 现货表现不及股票，多数策略指标（如高价低溢价率、双低）下跌明显，大盘、金融、低价券相对抗跌。
3. 个券普跌，上涨少于下跌，跌幅榜前五分别为尚荣转债、卡倍转02等。

条款与一级市场：

1. 条款跟踪：本周一只转债（恒逸转债）触发回售，12只触发下修。无转债触发赎回。
2. 新券概览：本周无发行，6只待发行拟发行规模合计1191.5亿元。

本周转债市场总结：市场剧烈调整后，转债百元溢价率回落。需关注情绪恶化的负反馈风险，以及股票回购增持贷款优化政策对市场的边际利好作用。

风险提示：

1. 市场大幅调整风险
2. 政策变化风险