20250103-东证期货-综合晨报_股票回购增持再贷款落地政策调整优化_23页_729kb

上海东证期货综合晨报总结

金融要闻及点评

美国12月首次申请失业救济人数21.1万人，低于预期，劳动力市场保持韧性，支撑美元汇率，黄金价格因避险需求走强。国内股市开年大跌，估值调整后市场趋于理性，后市机会仍存。

宏观策略

美元指数、黄金与股指

美国首申数据高于预期，美元短期看涨，黄金价格表现亮眼；美国股市震荡，避险情绪升温压制风险资产。股指短期走势偏震荡，需观察PMI数据修复市场情绪。

经济政策

国务院总理强调推动重点工作落地，消费品以旧换新政策延续；证监会打击股市谣言，维护资本市场秩序。

国债期货

12月财新中国制造业PMI为50.5，扩张放缓，市场多头情绪推动国债期货大幅上涨。

商品市场分析

黑色金属

钢材季节性需求下滑，钢价弱势震荡；库存小幅增加，基本面矛盾不大，预计维持震荡格局。

农产品

大豆产区天气变化受关注，阿根廷少雨风险引发担忧；棕榈油市场因印尼B40政策延迟显著波动；南美天气与种植进度成为市场焦点。

有色金属

铜价受美元走强压制，基本面略有转弱；锌价处于高位，短期或迎高空机会；铅锌库存变动受环保、运输政策等因素影响；镍市场因印尼新政策转向，引发供应收紧预期。

碳酸锂及能源化工

碳酸锂基本面边际好转，但盘面承压；石油气库存变化与LNG出口增长影响天然气市场；烧碱、纸浆、甲醇、纯碱、玻璃等品种库存与供需关系分化。

投资建议

重点关注宏观数据、政策变化及天气因素对相关品种的驱动。市场正处于“大浪淘沙”后调整，估值修复或延续，关注结构性机会。