20220812-川财证券-研究所晨报_6页_422kb

川财证券研究所晨报总结

一、核心内容概述

本报告为川财证券研究所2022年8月12日的晨报，主要涵盖市场热点、研究观点、研究报告及风险提示等内容。报告由分析师张卓然撰写，内容涉及宏观经济、行业策略、产业研究、区域分析等多个维度，为投资者提供市场分析与投资建议。

二、主要观点与关键信息

1. 每日热点

• 《“十四五”矿山安全生产规划》发布：应急管理部、国家矿山安全监察局停止审批部分煤矿，具体包括：

  • 山西、内蒙古、陕西新建和改扩建后产能低于120万吨/年的煤矿；
  • 宁夏新建和改扩建后产能低于60万吨/年的煤矿；
  • 其他地区新建和改扩建后产能低于30万吨/年的煤矿；
  • 停止审批新建和改扩建产能高于500万吨/年的煤与瓦斯突出煤矿，以及高于800万吨/年的高瓦斯煤矿和冲击地压煤矿。

• 中国汽车动力电池产业创新联盟发布数据：

  • 7月我国动力电池产量为47.2GWh，同比增长172.2%，环比增长14.4%；
  • 三元电池产量16.6GWh，同比增长107.7%，环比下降9.4%；
  • 磷酸铁锂电池产量30.6GWh，同比增长228%，环比增长33.5%。

2. 川财研究观点

总量研究

• 宏观：

  • 7月国内汽车产销分别为245.5万辆和242万辆，环比下降1.8%和3.3%，同比分别增长31.5%和29.7%；
  • 7月汽车产销量虽低于上月，但为历年同期最高，受购置税减征等促消费政策拉动，乘用车消费需求恢复，商用车降幅收窄；
  • 新能源汽车产销持续增长，汽车出口创历史新高。

• 策略：

  • 昨日三大指数全面上涨，北向资金净流入132.95亿元；
  • 美国CPI数据出现较大回落，加息预期降温，全球流动性有望放宽；
  • 国内货币政策仍保持合理充裕，有利于市场走强；
  • 短期关注“国产替代”逻辑的高端芯片、计算机板块，中长期关注电力产业链、军工、数字经济等方向。

产业研究

• 科技：

  • 福建金石能源发布微晶异质结组件，效率达23.68%，创世界纪录；
  • 异质结电池技术具有颠覆性，具备高转换效率、低工艺温度、高稳定性等优势；
  • 预计异质结将成为下一代主流技术，国内外光伏厂商正在加快扩产，全球规划产能超120GW；
  • 建议关注异质结产业链相关标的，如协鑫集成、星帅尔等。

• 能源：

  • 焦炭价格在5轮降价后迎来首轮上涨，主要是利润修复和补库逻辑；
  • 钢厂利润修复后开始复产，预计焦价短期底部已确定。

区域研究

• 川渝地区：
  • 7月四川CPI同比上涨3.1%，涨幅较上月扩大0.5个百分点；
  • 食品烟酒、交通通信等类别涨幅较大，其中交通通信价格上涨6.7%，主要受汽油价格上涨影响；
  • 川渝经济总体保持稳健增长，消费潜力大，进出口韧性较强，成渝双城经济圈建设推动地区基建投资。

3. 研究报告

• 《策略跟踪：指数全面上行，券商板块领涨（20220811）》：
  • 非银金融板块涨幅居前，券商板块领涨；
  • 券商行业估值处于历史低位，具备配置价值；
  • 个股如南京证券、哈投证券、光大证券等涨停；
  • 电子板块受消费电子旺季和苹果发布会临近影响走强；
  • 先进封装概念因美国《芯片和科学法案》利好而上涨；
  • 建议关注高端芯片、计算机等短期方向，以及电力产业链、军工、数字经济等中长期方向。

三、风险提示

• 企业盈利不及预期；
• 海外市场波动加剧；
• 疫情对经济生产的影响。

四、公司与研究所简介

• 川财证券：

  • 成立于1988年7月，前身为四川省财政出资兴办的证券公司；
  • 现为华电集团、四川省国有资产经营投资管理公司等共同持股；
  • 以诚实守信、专业运作、健康发展为经营理念。

• 川财证券研究所：

  • 设有北京、上海、深圳、成都四个办公区域；
  • 团队成员来自国内一流学府；
  • 致力于为金融机构、企业集团和政府部门提供专业研究服务及投资解决方案。

五、分析师声明

• 张卓然具有证券投资咨询执业资格，报告内容基于合法合规信息，独立、客观；
• 报告观点仅为参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并咨询专业顾问。

六、投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持四个等级；
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持四个等级。

七、重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播；
• 报告内容基于公开信息，不保证真实性、准确性及完整性；
• 报告观点可能随市场变化而调整，投资者需自行承担投资风险；
• 本报告版权归属川财证券，未经许可不得使用或修改。

资料来源：iFinD，川财证券研究所