20220812-渤海证券-研究所晨会_5页_438kb

文档总结

核心内容概述

本报告由渤海证券研究所发布，涵盖宏观及策略分析、行业专题评述等内容，旨在为投资者提供近期市场趋势、政策动向及行业机会的参考。报告重点关注A股市场、宏观经济环境、机械设备行业等，分析了外部流动性改善、国内政策宽松、行业数据变化及潜在风险。

主要观点与关键信息

一、宏观及策略分析

1. 市场回顾

• 近五个交易日（8月5日-8月11日），A股重要指数纷纷反弹。
• 上证综指上涨2.90%，创业板指上涨3.06%，小盘股表现优于大盘。
• 成交量有所缩量，两市成交额为4.93万亿元，环比减少2702亿元。
• 北向资金净流入52.12亿元，显示外资对A股信心有所回升。

2. 通胀与PPI走势

• CPI：7月CPI同比上涨2.7%，主要受猪肉和鲜菜价格上涨推动。预计下半年猪价持续上涨，CPI将面临上行压力。
• PPI：7月PPI同比下降1.9个百分点至4.2%，受原油等大宗商品价格回落影响。PPI下行趋势仍将持续，企业成本压力有望缓解。

3. 政策动向

• 央行二季度货币政策执行报告强调通胀压力，但指出货币政策仍将以“不搞大水漫灌”为基调，兼顾稳增长与稳物价。
• 海外方面，美国7月CPI回落至8.5%，低于预期，缓解了市场对美联储激进加息的担忧。9月加息50BP预期上升至57.5%。
• 欧洲经济放缓，英国意外加息，加剧欧元区经济衰退风险。

4. 投资策略

• 外资流入预期增强，但国内基本面仍待验证，市场震荡格局可能持续。
• 行业配置建议关注：
  • “质”优先：新基建、数字经济催化的计算机、通信行业。
  • 上游资源品：煤炭、石油石化、有色金属等供需紧缺行业。
  • 农林牧渔：博弈猪周期拐点及粮食安全。

5. 风险提示

• 海外市场波动风险
• 政策推进不及预期
• 疫情发展超预期

二、行业专题评述：机械设备行业

1. 行业表现

• 沪深300上涨1.05%，机械设备板块上涨3.43%，跑赢大盘2.37个百分点。
• 板块市盈率（TTM，整体法）为27.79倍，相对沪深300溢价率156%。
• 个股表现分化，三超新材、文一科技、正帆科技涨幅居前，常润股份、大连重工、达意隆跌幅较大。

2. 行业数据

• 7月挖掘机销量1.79万台，同比+3.42%。
• 7月装载机销量8158台，同比-6.9%。
• 机械工业营业收入同比增长5.44%。

3. 行业新闻与公司动态

• 山科智能：中标NB-IoT户用远传水表项目。
• 鞍重股份：拟向全资子公司宜春友锂增资2.3亿元。
• 中科微至：发布项目合作暨关联交易公告。

4. 行业策略与个股推荐

• 工程机械：国内销量降幅收窄，出口高增长，建议关注三一重工、中联重科、恒立液压。
• 光伏设备：能耗双控政策松绑，清洁能源转型加速，建议关注捷佳伟创、帝尔激光。

5. 风险提示

• 疫情蔓延风险
• 宏观经济增速低于预期
• 原材料价格波动风险

投资评级说明

分析师声明与免责声明

• 本报告由渤海证券研究所发布，分析师具有合法证券投资咨询执业资格。
• 报告内容为分析师个人观点，不受第三方影响。
• 本报告信息来源于公开资料，渤海证券不对其准确性或完整性作出保证。
• 投资者需自行判断并承担投资风险，渤海证券不提供投资建议的保证。

机构销售团队联系方式

地址：

• 天津：天津市南开区水上公园东路宁汇大厦A座，邮政编码300381
• 北京：北京市西城区西直门外大街甲143号凯旋大厦A座2层，邮政编码100086

公司网址： www.eww.com.cn