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报告摘要
川财证券行业每日晨会核心观点总结
核心内容概览
本报告为川财证券行业每日晨会的核心观点汇总，涵盖宏观经济、新能源、策略、海外、能源、消费、食品饮料、高端制造和科技等多个领域，同时包含相关政策信息和行业动态。
一、宏观分析
主要观点
- 大宗商品进口“量价齐升”：1至5月我国原材料进口持续增长，钢材、铁矿砂和铜材进口量分别增长9.8%、6%和8.4%。进口均价同比分别增长9.8%、62.7%和35.1%，反映出国际商品供需恢复不均衡，支撑大宗商品价格上行。
- 通胀压力上升：5月制造业PMI原材料购进价格指数为72.8%，PPI同比增速预计将继续维持在4%以上，显示工业企业成本端压力加大。
- 汇率升值影响：人民币国际购买力提升，有助于缓解大宗商品进口价格上升带来的成本压力。
二、新能源行业
主要观点
- 销量持续增长：5月新能源乘用车批发销量达19.6万辆，环比增长6.7%，同比增长174.2%；1-5月累计批发量85.7万辆，同比增长253.3%。
- 渗透率提升：5月国内零售渗透率11.4%，1-5月渗透率9.4%，较2020年提升3.6个百分点。
- 市场前景乐观：预计全年新能源汽车销量将突破240万辆，行业增长势头强劲，未受车规级芯片短缺影响。
- 推荐标的：比亚迪、宁德时代等。
三、市场策略
主要观点
- 短期回调风险：昨日指数回落主要受白酒板块拖累，因短期涨幅过大，估值过高，与业绩不匹配。
- 板块风险提示：医美、白酒、新能源等板块短期存在回调风险，但长期具备投资价值。
- 关注方向：建议关注业绩确定性高、前期涨幅较小的行业，同时注意解禁风险。
四、海外动态
主要观点
- 美股资金流向分化：上周美国股市资金流入规模为近两个月最大，主要来自被动型资金，而散户和对冲基金则大量抛售个股。
- 市场反弹难度大：当前市场对美股走势分歧较大，预计短期内难以出现类似去年4月的快速大幅反弹。
五、能源行业
主要观点
- 油价上涨趋势：美国API原油库存减少210.8万桶，欧佩克预计6月底全球原油库存将低于5年均值，利好油价上涨。
- 推荐标的：中海油服、海油发展、华鲁恒升、中国石化等。
- 尿素价格持续上涨：尿素期货价格由1820元/吨上涨至2500元/吨，累计上涨32%；国内天然气和动力煤价格高位运行，支撑尿素涨价。
- 出口增长支撑价格：中国对印度尿素出口量大幅增长，印度招标价格上涨，预计第四次招标将推动尿素价格进一步上涨。
- 推荐标的：关注尿素生产企业，如川发龙蟒等。
六、消费行业
主要观点
- 新式茶饮扩张：奈雪的茶已通过港交所上市聆讯，业绩增长显著，市场覆盖率提升至556间茶饮店。
- 融资助力发展：赴港上市将支撑公司规模扩张，促进业绩和市场份额增长，同时推动新式茶饮市场集中度提升。
七、食品饮料行业
主要观点
- 白酒板块调整：白酒板块因前期涨幅过大，出现调整，但二季度业绩仍稳健。
- 次高端白酒受关注：水井坊、酒鬼酒、舍得酒业等次高端白酒企业成为短期市场焦点。
- 品牌战略推动：洋河实施双品牌计划，舍得聚焦“舍得+沱牌”双品牌，复星赋能加速发展，口子窖推出新品，水井坊入局酱酒，提升品牌影响力。
八、高端制造与科技
主要观点
- 核电技术进展：中国核电海南昌江多用途模块式小型堆项目获国务院核准，采用“玲龙一号”技术，是全球唯一通过国际原子能机构审查的三代核能小堆。
- 趋势展望：核电站小型化、模块化、一体化成为全球核能应用新趋势，建议关注核电产业链相关企业，如中国核电、中广核技、东方电气等。
九、政策与行业动态
政策信息
| 行业 | 政策措施简述 |
|---|---|
| 金融 | 深圳市“十四五”规划提出加大制度型开放，深化粤港澳大湾区合作，支持境内企业境外上市融资 |
| 能源 | 华为成立数字能源技术有限公司，出资30亿元，聚焦数字能源战略 |
| 电力 | 工信部发布“5G+工业互联网”典型应用场景，推动实体经济数字化转型 |
行业动态
- 尿素涨价持续：国内尿素价格持续上涨，与动力煤价差扩大，利好煤头尿素生产企业。
- 印度需求支撑：印度受疫情影响，尿素产量下降，招标价格上涨，有望推动尿素价格进一步上涨。
十、风险提示
- 宏观经济不达预期
- 政策执行不达预期
- 下游需求持续低迷对行业的影响
十一、分析师声明与评级
- 分析师：陈雳（证书编号：S1100517060001）
- 评级标准：
- 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
- 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
十二、重要声明
- 本报告由川财证券有限责任公司制作，仅限客户使用。
- 报告内容基于公开信息，不构成投资建议。
- 报告版权归川财证券所有，未经授权不得使用或转载。
以上为川财证券行业每日晨会的核心观点总结。
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