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白银期货市场双周报（华金期货研究院，2024-11-8）分析总结：

近期白银市场呈现下跌态势，黄金白银比价87，略高于历史平均水平。期现价差方面，期货价格维持在7800元附近，升水约14元，显示期货相对现货略微溢价。美元指数受特朗普当选总统影响而上行，削弱白银价格支撑，导致短期价格回落。供给端，全球白银产量同比下降，但需求端增长明显，9月国内集成电路产量同比增18%，太阳能产量增13%，工业需求推动整体需求增至预期379万吨，2024年供需缺口较去年扩大。

库存数据表明，COMEX、SHFE和金交所库存均上升，分别达到历史中高位水平，相当于年度供给的30%，表明市场参与者增加。资金持仓方面，COMEX非商业净多头持仓接近历史高位，白银ETF持仓上升，显示资金看涨情绪，但短期价格已下跌。

生产成本稳定在17美元/盎司附近，与当前白银价格31美元/盎司相比，成本支撑较强。对未来走势判断，短期内因美元上行和供给下降影响，价格可能继续下调；中期需关注通胀数据和美联储降息政策变动，若降息周期开启，白银中长期有望保持强势；风险在于美联储降息后商品价格波动，需谨慎。

整体而言，白银基本面在工业需求增长和美元指数影响下保持动态平衡，短期波动但中长期前景积极。市场参与者应密切跟踪经济数据和政策变化。