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万联晨会总结（2022年11月25日）

一、核心内容概述

2022年11月25日，万联晨会对当日A股市场表现及行业配置建议进行了分析。整体市场呈现缩量窄幅震荡态势，三大指数小幅下跌，成交量持续萎缩，北向资金净买入12.36亿元。市场热点轮动较快，题材持续性较弱，板块分化明显。

二、国内市场表现

主要观点：

• 市场整体走势：A股市场整体偏弱，三大指数均小幅下跌，成交量缩减至7481亿元。
• 板块表现：
  • 上涨板块：赛道股反弹延续，钠离子电池概念领涨；医药股活跃，中药、新冠治疗等板块走强；地产、贵金属等板块涨幅居前。
  • 下跌板块：中字头概念股回调，板块内个股分化明显，部分个股仍成功连板；汽车服务、军工、教育等板块领跌。
• 资金动向：北向资金净买入12.36亿元，显示外资对部分板块仍保持一定兴趣。
• 市场预期：在量能持续萎缩的情况下，市场或将延续弱势震荡格局。

三、行业配置建议

1. 中国特色估值体系相关板块：
   • 中字头、国企改革概念及低估值金融板块有望持续受益。
2. 稳增长相关行业：
   • 消费、基建、地产产业链等是重点布局方向。

四、地产融资进展

自11月23日起，国有六大行积极落实“地产16条”，推动银企合作与授信。截至11月24日晚：

• 合作房企：已与17家房企签订合作协议。
• 授信额度：合计达12750亿元。
• 具体银行：
  • 工商银行：向12家全国性房企提供意向性融资，总额6550亿元。
  • 邮储银行：向5家房企提供意向性融资，总额2800亿元。
• 后续预期：百强房企有望获得融资支持，资金提供方可能从国有行扩展至股份制银行。

五、分析师信息

• 主持人：刘馨阳
• 分析师：徐飞
• 执业证书编号：S0270520010001

六、免责声明

• 本报告由万联证券股份有限公司制作及发布。
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