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台灣股市總結

核心內容與市場表現

台灣股市週一（2/13）表現強勁，加權指數上漲44.73點（+0.46%），收在9,710.3點，漲跌家數為474/349家，形成價漲量縮、微下影狹幅小紅K，持續收在五日均線之上，延續多方趨勢。櫃買指數上漲0.6%，漲跌家數為327/319家，形成價漲量縮、帶上影中長紅，持續收在五日均線之上，為震盪偏多格局。

法人買賣超

• 外資：買超44.4億
• 投信：買超1.1億
• 自營商：買超8.5億

主要強勢股

1. 砷化镓：穩態(3105)、全新(2455)、宏捷科(8086)、環宇-KY(4991)、IET-KY(4971)
2. 電線電纜：華新(1605)、華電(1603)、大亞(1609)、宏泰(1612)、合機(1618)
3. 鋼鐵：彰源(2030)、第一銅(2009)、官田銅(2017)、建鎔(5014)
4. 光通訊：聯鈞(3450)、波若威(3163)、統新(6426)、台通(8011)
5. 軟板族群：臻鼎-KY(4958)、台郡(6269)、毅嘉(2402)、達邁(3645)
6. 連接器個股：健和興(3003)、凡甲(3526)、捷泰(6165)、瀚荃(8103)

弱勢股

• 群創(3481)、友達(2409)、鎧勝-KY(5264)、新普(6121)、精華(1565)、卜蜂(1215)、振樺電(8114)、拓凱(4536)、利勤(4426)

今日盤勢預測

加權指數週一在台積電(2330)、鴻海(2317)、塑化等權值股上漲帶動下，日K連七紅再創波段新高9,711點，持續收在多頭排列的各級均線之上，量價關係呈現量縮惜售的短期鎖碼現象。除非出現爆量長黑K，否則趨勢仍有利多方。

櫃買指數週一在半導體、電子零組件、生技醫療等類股上漲帶動下，整體格局仍守穩各級均線之上，研判漲勢趨緩後，為震盪偏多格局，市場投資、投機氣氛並存，法人苦於追逐績效，大戶在資金行情中上下其手，中小型股仍可留意營收財報表現、擇優操作。

未來注意事項

1. 週二(2/14)：
   • 重要法說會公司：友達(2409)、宏達電(2498)、玉山金(2884)、聯亞(3081)、原相(3227)、揚明光(3504)
   • 美國重要經濟數據：生產者物價指數(PPI)

國際股市總覽

亞股

指數	收盤價	漲跌	漲跌幅
上海	3217	20	0.6%
深圳	1965	14	0.7%
香港	23711	136	0.6%
日經	19459	80	0.4%
南韓	2079	4	0.2%

美股

• 道瓊工業指數：20412點，漲142.79點（+0.70%）
• S&P 500：2328點，漲12.15點（+0.52%）
• NASDAQ：5764點，漲29.83點（+0.52%）

美股走勢重點

1. 美國股市收漲，市場期待政府可能的利多計畫。
2. 歐盟上調歐元區經濟成長預測，2017年預估成長1.6%，2018年預估成長1.8%。
3. 金價收跌，美匯價強，股市走升下。
4. 日本財務省公佈2016年12月國際收支統計速報，國際經常帳盈餘年增18.3%。
5. 美股漲跌幅較大與跌幅較大個股如下：
   • 漲跌幅較大：開拓重工、惠普、思科、美國銀行、摩根大通銀行
   • 跌幅較大：美國電話電報、威瑞森通訊、沃爾瑪、麥當勞、可口可樂

主要影響台灣之國際股

股票	收盤	漲跌幅%	產業
越南製造加工出口	0.58	13.73	工業設備
中國遠洋	3.77	10.56	運輸
比亞迪電子	7.85	10.1	電子
晶門科技	0.44	7.32	半導體
美德醫	0.051	6.25	醫療器材
歐聖	0.01	-9.09	食品
友達 ADR	3.75	-5.54	TFT
LDK Solar ADR	0.0142	-5.33	太陽能
英偉達	108.38	-4.61	半導體
樂金顯示 ADR	12.21	-4.39	電機電器

總體經濟概況

1. Ifo經濟研究院：Q1全球經濟氣候指標從上季-1.2點回升至2.6點，為2015年第4季以來首度轉正，顯示全球經濟持續溫和成長。
2. 台灣預期：6個月後整體經濟可望「轉好」，對整體經濟現況之看法較上季改善。
3. 歐盟執委會：預估2017年GDP成長率1.6%，2018年預估1.8%。
4. 日本GDP：2016年Q4季增年率為1%，全年GDP年增率為1.0%，略低於2015年的1.2%。
5. 中國外匯管理局局長潘功勝：強調不會重回資本管制的老路，會持續推進金融市場的改革開放。
6. IMF預估：日本2017年GDP成長率為0.8%，2018年預估為0.5%。

重點新聞評論

王品1月營收站同期新高

• 王品（2727）1月自結合併營收為15.28億元，較去年12月成長7.36%，較2016年1月成長7.63%，創下同期新高。
• 台灣地區營收月增13.3%，中國地區營收年增16.8%。
• 新品牌「CooK BEEF！酷必」於信義區開幕，首周吸引民眾排隊朝聖。
• 2017年預估EPS為5.26元。

飛捷Q1營運看優

• 飛捷（6206）1月營收4.67億元，較去年12月小減1.19%，但因歐美專案陸續出貨，預期2月營收持穩，3月顯著回溫。
• 預期首季營收維持年成長，與去年第四季持穩高檔。

友達群創4K面板需求熱

• 4K電視面板出貨量2016年達6,374萬片，年增70%，滲透率達24.7%。
• 預期2017年全年4K電視面板出貨量有望達7,800萬片，滲透率提升至30%以上。
• 群創與友達排名全球第三與第四，技術強項在淡季效應時充分展現。

蒜果將推出低價版本9.7吋iPad

• 低價9.7吋iPad於去年年底開始備貨，10.5吋與12.9吋iPad Pro延後至第2季出貨。
• 未來將影響台灣觸控面板廠如TPK-KY、GIS-KY的供貨數量。
• 宸鴻（2410）與業成（6456）是目前主要貼合供應商，歐菲光可能首度打入iPad供應鏈。

台達電管運拌增二位數

• 台達電（2345）預期2017年營運二位數成長，工業自動化、車用電子、通訊為成長動能。
• Model 3量產預計3月20日，台達電已為其擬產，預期成為重要成長引擎。
• 預期2017年EPS成長，觀察後續營收狀況。

崧騰打入特斯拉鏈大補

• 崧騰（3484）新開發電動車電池高壓連接器打入特斯拉供應鏈，單月出貨量達上萬台。
• 預期營運將比去年好，觀察後續營收狀況。

元太42吋電子紙下月量產

• 元太（8069）將量產42吋觸控電子紙顯示器，是目前可量產的主動矩陣式電子紙顯示器中最大尺寸。
• 預期2017年EPS為1.78元。

神基1月淡季不淡

• 神基（3005）1月營收年增14.7%，為2007年以來同期新高。
• 預期今年營運維持2位數成長，目標全球市占達3成。

國產逆勢突圍 元月獲利創新高

• 國產（2323）1月獲利27億元，創新高，主要來自出售南港土地35億元。
• 預期全年營運逐季成長，觀察後續營收狀況。

原物料行情

DRAM平均價格（每顆/美元）

品名/日期	07/29	08/31	09/30	10/31	11/30	12/30	01/31	02/10	02/13	漲跌幅%
DDR3 4Gb 512Mx8 1333	1.71	1.70	2.01	2.43	2.62	2.80	2.92	3.10	3.11	0.3%
DDR3 4Gb 512Mx8 1333	1.30	1.34	1.37	1.43	1.84	1.97	1.97	1.97	1.97	-1.0%
Flash NAND 64Gb 8Gx8	1.81	1.98	1.92	1.93	2.21	2.40	2.40	2.40	2.40	0.0%
Flash 64Gb 8Gx8 MLC_	3.00	2.89	3.01	3.06	3.12	3.20	3.23	3.37	3.42	1.4%

原物料行情（美元）

品名	單位	105/12/30	106/02/10	106/02/13	單日漲跌	單日漲跌幅	全年漲跌
原油(紐約)	桶	53.7	53.9	52.9	-0.9	-1.7%	-1.5%
原油(布蘭特)	桶	56.8	56.7	55.6	-1.1	-2.0%	-2.2%
黃金(現貨)	盎司	1,147.5	1,233.6	1,225.3	-8.4	-0.7%	6.8%
銅	公噸	5,535.5	6,090.0	6,115.0	25.0	0.4%	10.5%
鉛	公噸	2,016.5	2,400.0	2,449.5	49.5	2.1%	21.5%
鎳	公噸	10,020.0	10,660.0	10,760.0	100.0	0.9%	7.4%
BDI	元	961.0	702.0	688.0	-14.0	-2.0%	-28.4%
小麥	英斗	408.0	449.0	452.2	3.2	0.7%	10.8%
玉米	英斗	352.0	374.4	375.4	1.0	0.3%	6.6%

筹碼動向

集中市場三大法人進出

• 外資前十大：買超(張)：中信金(33,407)、旺宏(27,519)、鴻海(20,669)、新光金(9,100)、中鋼(7,036)
• 賣超(張)：友達(58,866)、群創(51,104)、陽明(5,291)、永豐金(3,019)、TPK-KY(3,469)
• 投信前十大：買超(張)：國喬(1,495)、京元電子(1,450)、長榮(1,314)、萬海(1,236)、台化(1,060)
• 賣超(張)：穩懸(1,112)、富喬(1,091)、東洋(974)、南茂(2,218)、聯光通(2,507)
• 自營商前十大：買超(張)：華新(12,892)、台苯(1,126)、華邦電(929)、宏捷科(1,123)、大同(3,219)
• 賣超(張)：友達(11,211)、群創(11,592)、中石化(2,161)、神達(1,819)、華航(1,434)

融資與融券餘額

• 融資餘額：群益期68.3億元，中宇64.2億元，祥碩59.1億元，奇力新57.6億元，致茂55.2億元
• 融券餘額：TPK-KY1,554張，群創2,507張，華新1,655張，華電1,763張，國光生1,054張

投資建議總結

1. 王品：2017年預估EPS為5.26元，持續關注新品牌與新展店計畫。
2. 飛捷：預期首季營收優於去年同期，觀察後續營收狀況。
3. 友達與群創：4K面板需求熱，預期獲利持續成長，注意面板報價變化。
4. TPK-KY與GIS-KY：可能受到紅色供應鏈衝擊，需觀察市場動態。
5. 元太：預估EPS為1.78元，觀察42吋電子紙量產與市場反應。
6. 神基：預期營運維持2位數成長，觀察後續營收狀況。
7. 國產：預期全年營運逐季成長，觀察後續財務表現。
8. 精華：受日圓貶值影響，需注意讓價衝擊與美元走升對業外收益的影響。
9. 豐泰：1月營收與獲利下滑，需觀察後續表現。

本項研究報告僅供華南金控集團內部同仁與客戶參酌，不保證內容完整性與精確性，亦無意影響任何投資決定。