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台灣股市總結

核心內容與市場概況

• 台股表現：週一（5/31）台股受MSCI權重調降影響，開盤後權值股走弱，但中小股相對強勢。加權指數小跌，收8535.59點，成交量1141.11億元；櫃檯指數上漲0.43%，收129.2點，成交量310.04億元。
• 法人買賣超：外資買超35.6億元，投信賣超2.1億元，自營商買超10.5億元。整體市場買氣強於賣壓。
• 國際股市：亞股表現強勢，尤其陸股漲幅較大；美股中道瓊與S&P500微跌，NASDAQ微漲；歐股走弱，部分國家如俄國跌幅較大。
• 國際匯率：新台幣貶值0.05，人民幣微升0.0021，日圓貶值0.22，歐元微升0.0001。
• 美國10年期公債殖利率：近七日維持在1.84~1.85之間。

主要觀點與關鍵資訊

台股基本面與技術面

• 基本面：4月景氣燈號轉為黃藍燈，顯示景氣未明顯復甦，但亦未持續惡化。下半年出口有望因2015年低基期而轉正。
• 技術面：季線與年線持續下彎，形成壓力。預期指數在月線與季線間震盪，7月下旬後可能轉為上揚，若搭配基本面數據改善，台股將迎來較穩健的行情。
• 短期建議：因市場資金外流壓力，建議適度減碼，關注國際匯率與6月各大央行決議。

強勢與弱勢股

• 強勢股：光通訊股（如聯亞、光聖）、LED股（如晶電）、自行車股（如巨大、美利達）表現優異。
• 弱勢股：橡膠股（如南港、正新）、鋼鐵股（如燦輝、彰源）表現疲軟。部分個股如F-世芯、旺宏等有修正跡象。

原物料與國際市場動態

• DRAM價格：持續下跌，尤其DDR3 1600與Flash NAND 64Gb跌幅明顯。
• 國際股市：美國股市因經濟數據走弱而盤整，亞股表現強勁，特別是中國股市。歐股則因經濟不確定性走弱。
• 國際匯率：新台幣與人民幣相對貶值，日圓與歐元小幅波動。

重點個股與產業動態

汤石

• 毛利率衝高至37.2%，EPS翻倍成長。自有品牌比重提高，提升獲利。預估本季營收與獲利均看俏，建議關注其本益比操作。

雷虎科技與瑞昱

• 雷虎科技與瑞昱合作推出開源組裝套件，切入無人載具市場。瑞昱積極佈局物聯網，預估營收與EPS均有成長。

宏達電

• VR產品Vive在中國市場受歡迎，蘇寧將設置300個體驗銷售點。宏達電將拆分VR部門，預期將提升市場競爭力。

鉅明

• 首季稅後純益年減27.5%，但接獲新訂單，預期6月起營運改善。新廠完工有助增強營運動能。

元晶

• 預計進行現金增資，發行7500萬股，每股12元。本次增資折價21%，有助改善財務結構。

智擎

• PEP503啟動跨國樞紐性臨床試驗，有機會授權。預估2016年EPS為15.02元，建議本益比操作。

帆宣

• 在手訂單逾百億元，首季營運優於預期。下半年將啟動緬甸建廠，有助拓展市場。

格羅方德

• 進駐重慶設立12吋晶圓廠，與台積電在技術上仍有差距，但有助搶佔中國二線市場。

產業與政策動態

金管會政策

• 推動「四挺」策略，鼓勵保險資金投入五大產業，包括亞洲矽谷、生技醫療、綠能科技、智慧機械、國防航太。

新紡與南向政策

• 新紡積極布局東南亞市場，增加海外產能。預期下半年光電產業景氣回升，有助改善營運。

三商壽

• 投資海外債券與國際板債，提升報酬率。預計海外投資比重提高至63%~64%，以提高經常性收益。

結論與展望

• 短期展望：台股技術面仍處於空頭格局，預期在月線與季線間震盪，6月後觀察國際匯率與基本面變化。
• 長期展望：若國際景氣改善，配合台股基本面觸底，將有助指數上揚。建議關注科技與醫療等成長性產業。
• 風險因素：FED升息預期升高、國際政治經濟不確定性、產業景氣走弱等。