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LPG行业周报分析总结

核心观点

LPG市场延续震荡偏弱格局，短期基本面压力显著，单边下行空间受限于PDH利润与化工需求增量。

基本面信息总览

1. 生产端动态：部分地区装置复产带动PDH装置开工率回升至73%附近，8月新增产能投产预期持续施压；样本企业产销率环比回升，反映出货压力边际改善。

2. 库存压力增大：国内港口库存达到321.6万吨，创年内新高，供应过剩态势不变。

3. 进出口成本：CP官价丙烷降至520美元/吨，外盘成本支撑有所减弱；内外价差维持倒挂状态，预计进口窗口仍有打开可能。

4. 价格分化：化工板块需求弹性依旧逊于燃料需求边际改善，利润压缩效应初步显现。

结论

预计短期内LPG价格将在承压中寻求平衡，建议短期交易者关注库存变化、PDH装置检修进度以及进口政策调整等变量。