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市场指数分析总结

核心内容

2018年9月19日，主要市场指数整体呈现上涨趋势，但部分指数出现较大幅度的年跌幅。以下是各指数的收盘点位及涨跌情况：

重要市场指标如美元指数、人民币汇率、黄金现货、BDI、WTI原油和BRENT原油也有所波动，整体呈现上涨或小幅下跌趋势。

主要观点

1. A股市场整体上涨：沪深300和上证指数在一日和五日内均录得正涨幅，但年跌幅较大，显示市场长期仍面临一定压力。
2. 港股表现相对稳健：恒生指数虽然一日和五日涨幅较小，但年跌幅仅为9.47%，相较于A股更具韧性。
3. 日股和美股表现强劲：日经225和纳斯达克指数在五日和年涨幅方面表现突出，显示出海外市场对经济前景的乐观预期。
4. 大宗商品波动明显：黄金现货和BDI指数出现较大幅度的年跌幅，而WTI和BRENT原油指数则呈现显著上涨，表明能源市场受到政策和地缘政治因素的影响较大。

关键信息

• 市场情绪稳定：尽管贸易战对市场产生一定影响，但首轮加征关税力度低于预期，市场情绪相对平稳。
• 资本运作活跃：医药行业通过投资、并购和引入等方式快速扩充产品线，成为企业转型升级的重要手段。
• 顾家家居获政府支持：公司成功发行可转债并获得浙江省政府的战略投资，资本端支持力度增强，发展前景被看好。
• 安踏体育拟收购亚玛芬体育：通过收购提升品牌矩阵，完善高端线布局，推动多品牌运营战略，符合行业发展趋势。

行业与个股分析

医药行业

• 并购成为重要途径：国际大型药企通过并购获得畅销药品已成为常见做法，国内企业也积极跟进。
• 创新环境改善：国家政策支持和科研人才引进改善了国内医药行业的创新环境，推动企业向创新药转型。
• 重点企业：复星医药、天士力、海普瑞、翰宇药业等企业被看好，因其在产品线扩充和创新方面表现积极。

纺织服装行业

• 多品牌运营趋势明显：安踏体育拟收购亚玛芬体育，显示出国内运动品牌企业在全球布局多品牌矩阵的趋势。
• 协同效应显著：若收购成功，安踏可利用亚玛芬的品牌、渠道和供应链资源，实现多领域扩张和盈利提升。

顾家家居

• 资本运作成功：可转债发行和政府战略投资增强了公司资本实力，为未来扩张提供保障。
• EPS预测：预计2018-2020年EPS分别为2.34元、3.07元、4.06元，PE估值处于历史低位，具备配置价值。
• 行业地位提升：公司作为国内软体家居龙头，正逐步向大家居模式转型，未来增长空间广阔。

投资建议

• 医药行业：推荐关注积极引入重磅产品、产品管线丰富的企业。
• 纺织服装行业：看好具备多品牌运营能力和全球化布局的企业，如安踏体育。
• 顾家家居：维持“强烈推荐”评级，认为其具备良好的成长性和市场前景。

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