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报告摘要

本日报主要围绕宏观经济、货币市场与流动性、债券市场、外汇、贵金属和原油市场等方面进行分析，提供了当前市场动态、政策动向及金融数据，供投资者参考。

政策动向：
- 国务院常务会议强调落实减税降费政策，确保社保费征收政策稳定。
- 部署加大关键领域和薄弱环节有效投资，以扩大内需、推进结构优化和民生改善。
- 商务部指出，美方将对2000亿美元中国输美产品加征10%关税，中方将采取反制措施。
- 国家发改委发布《关于深化混合所有制改革试点若干政策的意见》，支持中央企业和地方国企开展混合所有制改革，并建立免责容错机制。
经济数据：
- PMI为51.30%，略高于前值。
- 出口同比增速为9.80%，低于前值。
- 进口同比增速为20.00%，低于前值。
- CPI同比为2.30%，高于前值。
- PPI同比为4.10%，低于前值。
- 工业增加值同比为6.10%，略高于前值。
- 固定资产投资同比为5.30%，低于前值。
- 社会消费品零售同比为9.00%，略高于前值。
- 新增贷款为12,800亿元，低于前值。
- 新增社会融资规模为15,215.21亿元，高于前值。
- M1同比为3.90%，低于前值。
- M2同比为8.20%，略低于前值。

一级市场：
- 利率债方面，1、3、5年期国开债中标利率位于预测区间，但更接近上沿。
- 1年期国开债需求较高，3、5年期需求尚可。
- 信用债共发行244亿元，以AAA级国有企业为主，供给资质有所下沉，主要发行超短融及中票。
二级市场：
- 国债期货午后走低，收益率小幅上行。
- 10年期国债收益率上行1.75bp，10年期国开债收益率上行1bp。
- 城投债和产业债成交活跃，集中于AAA级，收益率区间分别为3.91%~6%和3.7%~5.3%。
- 主要利差方面，10Y-1Y和10Y-5Y期限利差略有收窄，信用利差和评级利差基本稳定。
- 衍生品方面，IRS-FR007收益率略有上升，国债期货下跌。

政策动向：
- 国务院强调落实减税降费和扩大有效投资。
- 中美贸易摩擦升级，美方加征关税，中方将采取反制措施。
- 国家发改委支持国企混合所有制改革，并建立免责容错机制。
经济数据：
- PMI、CPI、工业增加值等数据总体稳定，但出口增速放缓。
- M2同比增速略有下降，显示货币供应增速放缓。
货币市场：
- 央行净投放2000亿元，缓解流动性压力。
- 地方债缴款导致早盘资金面紧张，DR利率上行。
债券市场：
- 利率债收益率小幅上行，国债期货下跌。
- 信用债成交活跃，城投债和产业债以AAA级为主。
- 利差和衍生品市场波动较小。
外汇和商品市场：
- 美元指数震荡，美元兑人民币高位运行。
- 英镑兑美元走高，布油价格受沙特影响短线拉升。
- 沪油小幅下行，显示国内原油市场承压。

分析师：
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