2022-02-06-莫尼塔投资-先进制造光伏周报_龙头相继宣布涨价_Q1出货量有望超预期_17页_931kb

报告摘要

硅料价格小幅上涨：
硅料价格微涨至23.8万元/吨，上涨1.7%。需求端硅片、组件开工率提升，订单超签，物流限制导致供应短期紧缺。预计2月价格难以下行，可能继续小幅上行。
硅片龙头宣布涨价：
中环和隆基宣布硅片涨价，1月26日起中环全面上调硅片价格，隆基时隔11天再次上调，涨幅3-6%。部分厂商已跟涨，但报价低于龙头企业。硅片开工率提升至70%，预计节后仍有上涨空间。
电池片价格回暖：
通威公布210电池片报价1.12元/W，较市场均价高3.7%。需求端组件排产提升，硅料硅片反弹带动需求，预计节后电池片价格仍有上涨可能。
组件价格暂稳，节后或上调：
组件价格本周持平，但上游成本压力下节后或有所调整。一线厂商春节期间保持正常开工，Q1出货量有望超预期。
海外需求旺盛：
12月组件出口10.06GW，同比增58%；逆变器出口6.01亿美元，同比增长49.3%。海外装机量预计110GW，出口增速保持强劲。Q1组件出货量有望超预期。
辅材价格波动：
光伏玻璃价格暂稳；EVA胶膜价格环比下调12.9%，POE胶膜下调11.4%，价格触底可能性大。
毛利率变化：
硅料毛利率保持高位；硅片价格回升带动毛利率提升；电池片环节受益于硅料价格下行；组件环节毛利率整体稳定，一体化企业盈利能力增强。
开工率提升：
硅片、电池片、组件环节开工率普遍提升。一线硅片企业开工率达70%，预计1月一线组件企业排产升至60-70%。
装机量与出口：
2021年全国光伏新增装机53GW，同比增长10%。分布式占比达55%，创历史新高。海外需求旺盛，出口和逆变器出口增速均超过20%。
公司动态：
- 全球龙头晶科能源A股上市。
- 全球主要企业公布TOPCon和异质结技术产能规划，合计超百亿。