> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货研究报告总结 ## 一、核心内容概述 本报告为冠通期货发布的玻璃与纯碱市场分析，发布日期为2026年3月11日。报告主要分析了玻璃和纯碱的期货走势、库存变化、供需矛盾及市场影响因素，旨在为投资者提供短期及中期的市场判断。 --- ## 二、玻璃市场分析 ### 1. 期货走势 - **主力合约**：当日高开高走，日内震荡走强。 - **价格变动**：收盘价1112元/吨，较昨日结算价上涨31元/吨，涨幅2.87%。 - **技术指标**：120分钟布林带三轨向上，显示短期偏强信号；压力位关注前高附近，支撑位关注日线60均线。 ### 2. 库存情况 - **全国浮法玻璃样本企业总库存**：7963.7万重箱，环比增加362.9万重箱（+4.77%），同比增加14.51%。 - **库存天数**：折库存天数35.3天，较上期增加1.5天，总库存接近三年高位。 ### 3. 市场核心矛盾 - **供应端**：存在冷修及政策收缩预期，供应压力有所缓解。 - **需求端**：地产市场低迷，实际需求偏弱，高库存仍是反弹的最大阻力。 - **短期因素**：元宵节后下游开工率回升，情绪面带动现货成交略有改善。 - **中期展望**：商品房销售未明显好转，需求预期仍偏弱；若宏观影响因素消退，市场将回归基本面逻辑。 ### 4. 市场影响因素 - **国际局势**：当前国际紧张局势仍在持续，对能源及商品市场造成影响。 - **政策预期**：国内两会政策可能对市场产生一定影响，需密切关注。 --- ## 三、纯碱市场分析 ### 1. 期货走势 - **主力合约**：高开高走，日内震荡偏强。 - **价格变动**：收盘价1255元/吨，较昨日结算价上涨10元/吨，涨幅0.8%。 - **技术指标**：120分钟布林带三轨向上，短期偏强信号；压力位关注前高附近，支撑位关注日线10均线。 ### 2. 库存情况 - **国内纯碱厂家总库存**：192.27万吨，较上周四减少2.45万吨（-1.26%）。 - **轻碱库存**：101.60万吨，环比减少1.13万吨。 - **重碱库存**：90.67万吨，环比减少1.32万吨。 ### 3. 市场核心矛盾 - **供需格局**：供强需弱，库存持续累积，供需错配未改善。 - **短期情绪**：市场情绪回暖，期现商拿货积极性提升，厂家挺价心态增强。 - **中期逻辑**：纯碱仍受宏观情绪及能源价格波动影响，波动幅度较高，短期维持震荡偏强思路。 ### 4. 风险提示 - 若国际局势缓和，市场或将回归国内供需逻辑，需警惕追高风险。 - 应关注能源价格走势及纯碱库存能否持续去化。 --- ## 四、关键信息总结 | 项目 | 玻璃 | 纯碱 | |------|------|------| | 期货走势 | 高开高走，震荡偏强 | 高开高走，震荡偏强 | | 收盘价 | 1112元/吨（+31元/吨，+2.87%） | 1255元/吨（+10元/吨，+0.8%） | | 技术信号 | 120分钟布林带三轨向上 | 120分钟布林带三轨向上 | | 库存变化 | 环比+4.77%，总库存接近三年高位 | 环比-1.26%，库存有所下降 | | 需求预期 | 弱，地产低迷 | 弱，库存持续累积 | | 供应预期 | 收缩（冷修+政策） | 供强，库存压力较大 | | 市场影响 | 国际局势、宏观情绪 | 国际能源价格、宏观情绪 | | 投资建议 | 暂时震荡思路，关注地缘局势与政策 | 持震荡偏强思路，不宜追高 | --- ## 五、结论 玻璃与纯碱市场均呈现短期震荡偏强走势，但基本面仍面临较大压力。玻璃受高库存影响，需求端未明显改善，中期仍需关注地产销售及政策动向；纯碱则因供强需弱格局未改，库存去化速度缓慢，短期情绪带动上涨，但长期仍需关注供需平衡及能源价格波动。建议投资者在宏观因素未完全消退前，保持谨慎，以震荡思路应对市场变化。