20260515-冠通期货-玻璃_纯碱日报_日内走弱_3页_593kb

冠通期货研究报告总结

一、核心内容概述

本报告为2026年5月15日发布的玻璃与纯碱期货市场分析，重点讨论了当前两个品种的市场走势、供需格局及未来走势预期。报告指出，玻璃和纯碱均处于震荡偏弱的状态，主要受制于高库存、弱需求以及供应端的不确定性。

二、玻璃市场分析

1. 市场走势

• 玻璃主力合约今日平开，日内震荡走弱。
• 收盘价为1037元/吨，较昨日结算价下跌16元/吨，跌幅1.52%。
• 120分钟布林带走紧口喇叭，显示短期震荡信号。
• 压力位关注日线30均线1080附近，支撑位关注1000整数位。

2. 交易数据

• 成交量较昨日减少30万手。
• 持仓量较昨日增加35085手。
• 日内最高1055，最低1034。

3. 库存与需求

• 全国浮法玻璃样本企业总库存7641.1万重箱，环比下降186万重箱，降幅2.38%。
• 折算库存天数为34.8天，较上期减少0.9天。
• 本周产量为101.27万吨，环比增长0.08%，同比下降7.23%。
• 下游终端需求恢复缓慢，深加工订单偏弱，地产竣工数据压制远月需求预期。

4. 市场逻辑

• 行业核心矛盾为“供应收缩预期”（冷修+政策）与“弱现实需求”（地产低迷）之间的博弈。
• 高库存仍是盘面反弹的最大压力。
• 能源价格维持高位，成本支撑较强，但弱需求仍压制价格反弹高度。
• 5月后南方进入梅雨季，传统需求淡季，下游订单和出货速度可能进一步放缓，去库难度加大。

5. 后市展望

• 短期预计维持低位震荡。
• 关注产线冷修情况及房地产竣工数据变化。

三、纯碱市场分析

1. 市场走势

• 纯碱主力合约今日低开低走，日内走弱。
• 收盘价为1190元/吨，较昨日结算价下跌26元/吨，跌幅2.14%。
• 2小时布林带开口向下，显示短期震荡偏弱信号。
• 压力位关注布林带中轨线1230附近，支撑位关注前低1180附近。

2. 交易数据

• 成交量较昨日增加70554手。
• 持仓量较昨日增加63113手。
• 日内最高1213，最低1189。

3. 库存与产量

• 国内纯碱厂家总库存188.17万吨，环比增加1.35万吨，涨幅0.72%。
• 轻碱库存100.94万吨，环比增加5.53万吨；重碱库存87.23万吨，环比下降3万吨。
• 去年同期库存为171.20万吨，同比增加16.97万吨，涨幅9.91%。
• 本周产量76.37万吨，环比下降6.78%，跌幅6.78%。
• 出货量79.39万吨，环比增长4.19%，出货率96.91%，环比提升2.79%。

4. 市场逻辑

• 行业核心逻辑为高供应、弱需求与高库存的供需错配格局未改善。
• 5月装置检修预期较多，市场对供应收紧预期较强。
• 国际能源价格高位运行，成本支撑明显，但高库存尚未大幅去化，价格反弹仍受压制。
• 今日玻璃三条产线集中停产，对纯碱需求形成拖累。

5. 后市展望

• 短期预计维持震荡偏弱波动。
• 后续需关注纯碱装置检修落地情况及库存去化进展。

四、总结

主要观点

• 玻璃和纯碱均面临“高库存”与“弱需求”的双重压力。
• 玻璃价格低位震荡，市场情绪悲观，行业普遍亏损。
• 纯碱市场震荡偏弱，供应端收缩预期与需求端疲软形成博弈。
• 5月后南方进入梅雨季，传统需求淡季，进一步压制市场反弹空间。

关键信息

• 玻璃库存持续下降，但同比仍偏高，库存压力仍存。
• 纯碱库存小幅上升，但出货率维持高位，市场供需矛盾未明显缓解。
• 玻璃与纯碱价格均受成本支撑，但弱需求仍是主要压制因素。
• 后市需关注冷修进展、房地产竣工数据以及天气对需求的影响。