20240129-德邦证券-赤峰黄金-600988.SH-受益黄金产量及金价上涨_业绩大幅提升_4页_686kb

赤峰黄金证券研究报告总结

赤峰黄金（600987SH）维持“买入”评级，公司业绩在2023年大幅提升，净利润预计76亿至83亿元，同比增长6847%至8399%。增长主要源于黄金产量和价格（2023年上海黄金交易所平均价45002元/克，同比涨幅1476%）。公司2024年新增敖汉旗撰山子金矿采矿证及其他扩产项目，预计2023-2025年黄金产量分别为15、16、18吨。盈利预测显示，2023-2025年营业收入从6856亿元增至8467亿元，对应PE分别为2545、1535、1235倍。风险包括金价下跌、项目进度不及预期和环保政策变化。分析师强调盈利改善源于降本控费，未来黄金需求和产量增长可能进一步支撑股票表现。