> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 新能源期权市场分析总结（2026/06/25） ## 核心内容概览 本报告聚焦新能源相关期货及期权品种，包括碳酸锂（LC）、多晶硅（PS）、工业硅（SI）的市场数据与期权策略建议，旨在为投资者提供方向性与波动性策略参考。 --- ## 标的期货市场数据 ### 碳酸锂（LC2609） - **最新价**：162740元 - **涨跌**：+6160元 - **涨跌幅**：+3.93% - **成交量**：233010万手（较前日减少25498万手） - **持仓量**：452152万手（较前日增加2311万手） ### 多晶硅（PS2609） - **最新价**：36485元 - **涨跌**：+570元 - **涨跌幅**：+1.58% - **成交量**：128110万手（较前日增加20477万手） - **持仓量**：107786万手（较前日增加1965万手） ### 工业硅（SI2609） - **最新价**：8495元 - **涨跌**：-5元 - **涨跌幅**：-0.05% - **成交量**：140705万手（较前日增加6013万手） - **持仓量**：272184万手（较前日减少702万手） --- ## 期权因子分析 ### 碳酸锂期权 - **隐含波动率**：维持在年均值53.37%上方，当前加权隐波率57.23% - **成交量PCR**：0.8（较前日下降0.5） - **持仓量PCR**：0.87（较前日上升0.06） - **压力位**：180000元 - **支撑位**：150000元 ### 多晶硅期权 - **隐含波动率**：维持在年均值53.33%上方，当前加权隐波率52.51% - **成交量PCR**：0.29（较前日下降0.01） - **持仓量PCR**：0.31（较前日上升0.01） - **压力位**：40000元 - **支撑位**：34000元 ### 工业硅期权 - **隐含波动率**：维持在年均值31.66%上方，当前加权隐波率22.22% - **成交量PCR**：0.47（较前日下降0.16） - **持仓量PCR**：0.43（较前日下降0.02） - **压力位**：10800元 - **支撑位**：8300元 --- ## 主要观点与策略建议 ### 碳酸锂期权 - **方向性策略**：建议轻仓构建**熊市价差策略**，以获取标的继续下跌的有限收益。例如：买入LC2608P156000，卖出LC2608P150000。 - **波动性策略**：建议构建**做空波动率的卖出偏空宽跨式策略**，以获取期权时间价值收益，同时动态调整持仓delta保持中性。例如：卖出LC2608C170000，卖出LC2608P144000。 ### 多晶硅期权 - **方向性策略**：建议轻仓构建**牛市价差策略**，以获取标的反弹的有限收益。例如：买入PS2608C35500，卖出PS2608C37000。 - **波动性策略**：建议构建**做空波动率的宽边界卖出宽跨式策略**，以获取隐波从高位回落的收益。例如：卖出PS2608C38000，卖出PS2608P34000。 ### 工业硅期权 - **方向性策略**：无明确建议 - **波动性策略**：建议构建**做多波动率的买入宽跨式策略**，以获取隐波从低位回归的均值回归收益。例如：买入SI2608C9000，买入SI2608P8100。 --- ## 关键信息 - **隐含波动率**：碳酸锂和多晶硅期权隐含波动率均高于年均值，而工业硅期权隐含波动率相对较低。 - **持仓量PCR**：碳酸锂期权持仓量PCR较高（0.87），表明看涨期权持仓占比更大；多晶硅和工业硅期权持仓量PCR较低，表明市场参与者偏向中性或偏空。 - **压力与支撑位**：各品种期权市场均设定了压力位与支撑位，投资者可结合这些关键点进行策略布局。 --- ## 免责声明 本报告由五矿期货有限公司发布，旨在提供市场分析与策略建议，不构成任何投资建议。投资者应自行评估市场风险及自身投资目标，谨慎决策。五矿期货不对因使用本报告而产生的任何损失负责。 --- ## 版权声明 本报告版权归五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储。