20260625-五矿期货-新能源期权早报_8页_2mb

新能源期权市场分析总结（2026/06/25）

核心内容概览

本报告聚焦新能源相关期货及期权品种，包括碳酸锂（LC）、多晶硅（PS）、工业硅（SI）的市场数据与期权策略建议，旨在为投资者提供方向性与波动性策略参考。

标的期货市场数据

碳酸锂（LC2609）

• 最新价：162740元
• 涨跌：+6160元
• 涨跌幅：+3.93%
• 成交量：233010万手（较前日减少25498万手）
• 持仓量：452152万手（较前日增加2311万手）

多晶硅（PS2609）

• 最新价：36485元
• 涨跌：+570元
• 涨跌幅：+1.58%
• 成交量：128110万手（较前日增加20477万手）
• 持仓量：107786万手（较前日增加1965万手）

工业硅（SI2609）

• 最新价：8495元
• 涨跌：-5元
• 涨跌幅：-0.05%
• 成交量：140705万手（较前日增加6013万手）
• 持仓量：272184万手（较前日减少702万手）

期权因子分析

碳酸锂期权

• 隐含波动率：维持在年均值53.37%上方，当前加权隐波率57.23%
• 成交量PCR：0.8（较前日下降0.5）
• 持仓量PCR：0.87（较前日上升0.06）
• 压力位：180000元
• 支撑位：150000元

多晶硅期权

• 隐含波动率：维持在年均值53.33%上方，当前加权隐波率52.51%
• 成交量PCR：0.29（较前日下降0.01）
• 持仓量PCR：0.31（较前日上升0.01）
• 压力位：40000元
• 支撑位：34000元

工业硅期权

• 隐含波动率：维持在年均值31.66%上方，当前加权隐波率22.22%
• 成交量PCR：0.47（较前日下降0.16）
• 持仓量PCR：0.43（较前日下降0.02）
• 压力位：10800元
• 支撑位：8300元

主要观点与策略建议

碳酸锂期权

• 方向性策略：建议轻仓构建熊市价差策略，以获取标的继续下跌的有限收益。例如：买入LC2608P156000，卖出LC2608P150000。
• 波动性策略：建议构建做空波动率的卖出偏空宽跨式策略，以获取期权时间价值收益，同时动态调整持仓delta保持中性。例如：卖出LC2608C170000，卖出LC2608P144000。

多晶硅期权

• 方向性策略：建议轻仓构建牛市价差策略，以获取标的反弹的有限收益。例如：买入PS2608C35500，卖出PS2608C37000。
• 波动性策略：建议构建做空波动率的宽边界卖出宽跨式策略，以获取隐波从高位回落的收益。例如：卖出PS2608C38000，卖出PS2608P34000。

工业硅期权

• 方向性策略：无明确建议
• 波动性策略：建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，以获取隐波从低位回归的均值回归收益。例如：买入SI2608C9000，买入SI2608P8100。

关键信息

• 隐含波动率：碳酸锂和多晶硅期权隐含波动率均高于年均值，而工业硅期权隐含波动率相对较低。
• 持仓量PCR：碳酸锂期权持仓量PCR较高（0.87），表明看涨期权持仓占比更大；多晶硅和工业硅期权持仓量PCR较低，表明市场参与者偏向中性或偏空。
• 压力与支撑位：各品种期权市场均设定了压力位与支撑位，投资者可结合这些关键点进行策略布局。

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本报告由五矿期货有限公司发布，旨在提供市场分析与策略建议，不构成任何投资建议。投资者应自行评估市场风险及自身投资目标，谨慎决策。五矿期货不对因使用本报告而产生的任何损失负责。

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