20260327-瑞达期货-热轧卷板市场周报_需求回升+成本支撑减弱_热卷期价反弹受阻_16页_1mb

热轧卷板市场周报总结（2026.3.27）

核心内容概述

本周热轧卷板市场呈现震荡走势，期价冲高回调，现货价格维持稳定。市场供需关系有所改善，但国际局势和宏观政策对价格走势形成一定压制。钢厂产量和需求均有所回升，库存持续下降，但成本支撑减弱，导致期价反弹受阻。

主要观点

1. 期现市场

   • 热卷主力合约HC2605本周冲高回调，弱于HC2610合约，价差为-11元/吨，周环比-5元/吨。
   • 上期所热卷仓单增加，前20名持仓净空增加，显示市场情绪偏空。
   • 热卷现货价格强于期货价格，27日基差为11元/吨，周环比+8元/吨。

2. 行情展望

   • 宏观方面：美伊局势紧张，谈判与停火各执一词，影响市场情绪。
   • 成本方面：铁矿石发运量和到港量增加，港口库存减少，矿价或震荡偏强；焦炭库存减少，但美伊局势混乱导致双焦陷入区间整理。
   • 技术方面：HC2605合约日K线运行于均线MA5-60之间，MACD指标红柱缩小，显示短期承压。
   • 操作建议：建议在3340-3250区间操作，注意节奏和风险控制。

3. 产业情况

   • 供应端：热卷产量上调，钢厂盈利率环比上升，但同比仍下降。总库存环比下降，但同比上升，显示库存去化仍需时间。
   • 需求端：汽车产销量同比分化，家电需求同比增加，终端需求韧性较强。

关键信息汇总

1. 价格与库存

2. 产量与需求

3. 上游市场

• 铁矿石：
  • 青岛港60.8%PB粉矿报835元/千吨，周环比-5元/千吨。
  • 中国45港到港总量2271.6万吨，环比+56.6万吨。
  • 港口库存17666.83万吨，环比-147.35万吨。
• 焦炭：
  • 焦化厂产能利用率73.70%，环比+0.87%。
  • 焦炭库存49.78万吨，环比-2.67万吨。
  • 炼焦煤总库存885.54万吨，环比+38.36万吨。

4. 钢材进出口

• 2026年1-2月粗钢产量16034万吨，同比下降3.6%。
• 1-2月钢材出口量1559.1万吨，同比下降8.1%；进口量82.7万吨，同比下降21.7%。

5. 汽车与家电需求

• 汽车：
  • 2026年2月产销分别为167.2万辆和180.5万辆，环比下降，同比也下降。
  • 1-2月累计产销分别下降9.5%和8.8%。
• 家电：
  • 家用空调生产同比+0.7%。
  • 家用冰箱生产同比+6.5%。
  • 家用洗衣机生产同比-0.8%。

总结

本周热轧卷板市场整体呈现震荡态势，期价冲高回调，现货价格维持稳定。供应端方面，热卷产量上调，库存持续去化，但成本支撑减弱，导致期价反弹受阻。需求端，汽车产销同比分化，家电需求有所回升，终端需求表现较强。国际局势和宏观政策对市场情绪产生一定影响，需密切关注后续发展。整体来看，市场仍以震荡为主，建议投资者在3340-3250区间操作，注意风险控制。