20240820-西南证券-美的集团-000333.SZ-2024年半年报点评_龙头稳健成长_盈利能力稳中有升_5页_1mb

美的集团2024年半年报分析

美的集团（000333）发布2024年半年报，西南证券分析报告指出公司业绩亮眼。

业绩方面，公司实现营收21812亿元，同比增长103%，归母净利润208亿元，同比增长141%。其中，第二季度营收同比增长104%，归母净利润增长158%。

增长主要受外销业务拉动，外销同比增长131%，智能家居等核心业务稳健增长，整体收入增速11%。

盈利能力提升，毛利率同比提高19个百分点至271%，产品结构优化和研发投入贡献显著。净利率同比提升04个百分点至91%，费用率与毛利率协同，形成正向循环。

投资建议：预计2024-2026年EPS分别为54元、594元、655元，维持“买入”评级，对应PE 12X、10X、10X。

风险提示：外销增长不及预期、消费疲软、竞争加剧等。